Дивиденды или покупка акций
Дивиденды или покупка акций – что выгоднее для инвестора. Многие инвесторы полагают, что выгоднее приобретать акции роста компании, а не рассчитывать на дивиденды, так как выплата дивидендов вкладчикам замедляют процесс развития предприятия. Деньги, которые можно было бы вложить в совершенствование продукции, проведение исследований, привлечение квалифицированных специалистов и покупку современного оборудования, компания вынуждена тратить на дивиденды, а не на собственный рост, на котором инвестор может заработать намного больше. Данное мнение имеет право на существование, но далеко не во всех случаях оно верно.
Как развитие компании связано с дивидендами
Дивиденды не поглощают всю прибыль компании – помимо выплат, руководство может направлять доход на погашение задолженностей, модернизацию бизнеса, покупку собственных акций и других предприятий.
Выплата дивидендов – это не блажь основателей бизнеса и не маркетинговый ход, а прямая обязанность и показать зрелости компании. Проще говоря, способность платить вкладчикам является свидетельством того, что компания имеет вес на рынке, успешно функционирует и выполняет основные процессы в налаженном, автоматическом режиме, а значит, надежда и стабильна.
При этом предприятие ни в чем себя не ущемляет, так как уверенный рост позволяет ей и выполнять обязательства перед акционерами, и вкладывать средства в постоянное развитие бизнеса.
Даже если инвестор приобретет акции перспективной компании без выплат, то со временем она все равно дорастет до дивидендов, и вкладчик получит больший доход.
Что выгоднее для инвестора – дивиденды или покупка акций роста
Выгода инвестора стоит рассматривать на конкретных примерах, сравнив компанию, которая платит дивиденды, и организацию, которая направляет финансовые потоки исключительно на масштабирование и модернизацию.
«РУСАЛ», представитель отечественного металлургического сектора, не платит дивиденды. В период с 2017 по 2021 год компания освоила несколько новых месторождений, приобрела ряд заводов, создала институт с исследовательской базой и заключила партнерство с крупным американским холдингом по производству проката. Цена бумаг за период 2017 -2021 увеличилась с 25 до 68 рублей, а это значит, что инвесторы заработали 43 рублей за акцию. На данный момент перспективы предприятия довольно туманны, так как «РУСАЛ» попал под американские санкции.
Компания «ММК» не только продолжает выплачивать дивиденды, но и повышает стоимость акций – за период 2017-2021 год бумаги выросли с 43 до 65 рублей. Таким образом, инвесторы получили 18 рублей стабильных выплат и заработали 22 рубля на акцию, получив 40 рублей.
В случае с “Русал” рост происходил скачками, один год акции хорошо росли, а другой падали вниз. Основной прирост произошел в 2021 году, когда бумаги компании прибавили 90% к своей стоимости. Таким образом, нельзя говорить об уверенном росте. А вот компания “ММК” показала хорошее восстановление после падения экономики и смогла сохранить выплату дивидендов. Это является отличным показателем стабильности и надежности компании.
Разумеется, есть вероятность, что стремительно развивающиеся компании, которые не платят дивиденды, увеличат стоимость своих бумаг настолько, что доходы инвесторов превысят потенциальные выплаты, однако для этого необходима четкая бизнес-стратегия, отсутствие сторонних факторов, негативно влияющих на рост предприятия и стабильность политической и экономической обстановки. Конечно же, компания не может существовать в подобном вакууме, поэтому подобный сценарий реализуется на практике крайне редко.
Стратегии компаний в отношении выплат
Дивиденды – показатель зрелости компании. Принимая решение о выплатах, управляющие чаще всего руководствуются следующими моментами:
- Если управляющие уверены в том, что в ближайшем времени компанию ожидает период стального роста, они могут направить больше средств на выплаты;
- Компания может отказаться от дивидендов, если существует риск серьезных финансовых проблем, ужесточения конкуренции или возникновения необходимости быстро модернизировать деятельность.
- Основатели намерены масштабировать бизнес путем приобретения другой компании, поэтому процесс выплат временно приостанавливается. Впрочем, далеко не факт, что инвестиции в покупку бизнеса окажутся удачными для компании.
- Управляющие останавливают выплаты, так как компания начинает выкупать собственные акции. Не самая худшая стратегия, провоцирующая рост стоимости акций предприятия.
Эксперты давно выяснили, что увеличение дивидендных выплат в большинстве случаев благотворно сказывается на доходах компании, а при грамотном распределении капитала деньги на модернизацию и масштабирование всегда найдутся и без отказа от дивидендов.
Для инвесторов дивидендная стратегия выглядит более эффективной – даже если бумаги подешевеют, они все равно продолжат приносить стабильный доход. Приобретая акции компаний, которая не производит выплаты, инвестор либо рано или поздно начнет получать еще и дивиденды, либо акции компании подешевеют, не дав вкладчику возможности что-либо на них заработать.
Если выбирать между дивидендами и акциями, то я бы отдал предпочтение первым при наличии хорошего капитала, а вторым, если его нужно еще увеличивать. Все-таки на акциях заработать можно больше.