Анализ ценных бумаг: пособие для инвестора.
Покупка акций на фондовом рынке — это процесс, построенный на фундаментальном анализе рынка и отдельной компании, расчете финансовых показателей и собственной вере. Вы наверняка слышали, что необходимо провести анализ ценных бумаг и выработать стратегию инвестирования, иначе вас ждет провал и это правда. Бездумная покупка акций, облигаций или фондов в конечном итоге приведет к тому, что вы не угадаете и бумаги стремительно пойдут вниз.
Покупку акций можно сравнить с покупкой автомобиля. Вы рассматриваете свои потребности, учитываете стиль езды и отвечаете на вопрос “Зачем?”. После этого вы уже выбираете подходящие варианты и сравниваете их между собой. Процесс анализа ценных бумаг на фондовом рынке похож, но требует более тщательного подхода.
Анализ ценных бумаг
Конечно, фондовый рынок невозможно предсказать в точности. Поэтому риск, что акции в которых вы уверены на основе анализа тоже пойдут вниз, есть. Однако, при соблюдение нескольких правил, мы можем снизить этот риск до минимальных значений:
- Начинать свой путь в инвестициях необходимо с четкого плана и стратегии;
- Вы должны понимать базовые значения доходности и риска и классифицировать акции по ним;
- Необходимо постоянно изучать основы торговли, чтобы определять акции с потенциалом роста;
- Обращайте внимание на новости, финансовую отчетность и прочие показатели для фундаментального анализа.
Анализ ценных бумаг строится на 4 основных пунктах. На самом деле, это достаточно сложный и времязатратный процесс, но усвоив все 4 правила, вы сможете значительно сокращать риски.
Инвестиции начинаются с плана
В своих статьях мы уже говорили про инвестиционный план и инвестиционную стратегию. Эти 2 понятия схожи и имеют общую цель — определить точный путь инвестора в самом начале пути. То есть, когда вы видите конечную цель, весь путь к ней, какая доходность вам нужна и какие акции стоит рассматривать, то достигать целей получается гораздо быстрее и безопаснее.
В плане важно отразить цель вашего инвестирования, ваше отношение к риску и планируемую доходность. Но чуть ли не одно из самых важных — срок инвестирования.
В инвестициях многое зависит от периода на который вы хотите вложить свои средства. Инвестировать в акции одной компании в короткий срок — опасная затея, ведь цена акций может быстро упасть и реализовать свою цель точно не получится.
А вот эти же инвестиции в долгосрочной перспективе позволяют нивелировать риски и прийти к необходимой доходности, путем ребалансировки портфеля.
Разберитесь в основных понятиях
Важнейшая составляющая анализа — понимание того, о чем идет речь. Финансовые активы сильно отличаются друг от друга и для начала важно понимать, какой подойдет под вашу инвестиционную цель. При оценке акций компании следует смотреть на рыночную капитализацию, сектор экономики и соответствие вашему инвестиционному портфелю.
На основе этих параметров можно ответить на несколько простых вопросов и понять, чем привлекательны активы компании и как они помогут вам достичь своей цели. Например, платит ли компания дивиденды или есть ли у акций потенциал роста в ближайшие пару лет?
Разберем каждый пункт анализа ценных бумаг на простых примерах:
Размер
Величина компания или предприятия в основном определяется рыночной капитализацией. Этот параметр позволяет определить целостную картину того, как активы воспринимают инвесторы. Одни акции могут быть недооценены, хотя капитализация может показать отличные фундаментальные показатели, а другие растут только из-за популярности.
Рассчитывается рыночная капитализация просто. Необходимо взять стоимость одной акции и умножить ее на количество акций в обороте.
По рыночной капитализации компании делятся на маленькие, средние и крупные, что также можно использовать при выборе активов. Разные этапы развития имеют как положительные, так и отрицательные стороны.
Компании с маленькой капитализацией находятся в начале своего развития. Обычно они имеют больший потенциал для роста своих активов, но в то же время сталкиваются с рядом проблем и не все выдерживают конкуренцию и находят новых клиентов. Крупные же компания наиболее устойчивы к внешнему воздействию, но в обычной экономической ситуации растут не так сильно.
Сектор
На фондовом рынке представлены акции компаний из 11 экономических секторов. Например, банки относятся к финансовому сектору, интернет-сервисы — к сектору информационных технологий.
Данный критерий позволяет оценить как потенциал целого сектора, так и сравнить отдельную компанию с другими представителями сектора.
Стратегия
Этот пункт относится к анализу ценных бумаг, но здесь мы скорее оценивает поведение инвестора и его путь к достижению инвестиционной цели. Например, трейдеры ищут акции, которые могут дать хороший прирост в короткий промежуток времени, а долгосрочные инвесторы рассчитывают на дивиденды и рост котировок в будущем.
Здесь также важно оценивать фундаментальные факторы, но еще и новостной фон и устойчивость компании. Примером краткосрочного скачка можно привести Virgin Galactic — компанию, которая занимается развитием коммерческих космических полетов. 11 июля основатель компании Ричард Брэнсон, 2 пилота и еще один человек на борту отправились в полет, а утром 12 июля акции возросли на 28,4%, достигнув рекордной отметки. Подобный скачок был и в феврале 2021 года, когда акции впервые достигли исторического максимума. Вот только рост отмечался только на фоне громких событий и положительного новостного фона, а потом акции стремительно падали, а остаться в плюсе смогли только трейдеры.
Пример изменения цен компании Virgin Galactic
Дивиденды
Проводить анализ ценных бумаг по этому пункту требуется только долгосрочным инвесторам, которые хотят заработать не только на разнице цен, но и на регулярных выплатах.
Просто купить акции любой компании, выплачивающей дивиденды, — неправильно. Этот показатель также требует оценки, так как в сложной экономической обстановке внутри компании дивиденды могут быть урезаны или вовсе отменены.
Для расчета дивидендной доходности есть формула, которая позволяет определить прибыльность владения акциями.
Разберем ее на примере акции стоимость 100 рублей и дивидендной выплатой 10 рублей.
Дивидендная доходность: 10 / 100 * 100% = 10% годовых
Возвращаясь к первому пункту, стоит сказать, что маленькие компании не выплачивают дивиденды в большинстве случаев, а вот крупные корпорации щедро поощряют своих инвесторов.
Анализ ценных бумаг — Посмотрите на компанию детально
Покупая акции компаний, инвестор становится совладельцем бизнеса. Он хочет найти привлекательную быстрорастущую компанию и при этом не заплатить слишком много, чтобы потом подороже продать. Конечно, без финансовой отчетности не обойтись. Компании заинтересованы в привлечение новых инвесторов, поэтому финансовая отчетность регулярно появляется в свободном доступе, а аналитики быстро разбирают ключевые показатели.
А мы сейчас расскажем об основных показателях, на которые стоит обратить внимание, и покажем как оценивать ценные бумаги на основе финансовой отчетности.
Проверьте доход компании
Компания должна приносить прибыль, иначе бизнес убыточен и не имеет смысл. Для инвестора важны показатели за несколько лет. Если прибыль компании растет с каждым годом и это отражено в финансовых отчетах — стоит переходить к следующим пунктам анализа.
Измерьте прибыль на акцию
Показатель EPS — это доход компании, разделенный на общее количество акций на рынке. Высокий показатель EPS = признак финансового здоровья, но не всегда. Показатель может повышаться и в других, менее приятных ситуаций. Например, повышение EPS может быть вызвано обратным дроблением акций, что снижает привлекательность актива.
Оцените коэффициенты P/E и P/S
Мультипликаторы — важная составляющая анализа ценных бумаг. Мы даже посвятили этому отдельную статью, которую вы можете прочитать по ссылке — Мультипликаторы.
А здесь расскажем коротко, для чего они нужны.
Коэффициент P/E или отношение цены акции к прибыли компании позволяет определить перспективность вложений. Высокий показатель свидетельствует о высоком потенциале и доходности, а низкий об ограниченных перспективах компании.
Коэффициент P/S или отношение цены к продажам определяется делением капитализации на выручку или же делением цены акций на продажи компании. Мультипликатор позволяет понять насколько недооценена компания и заработать на этом. Сравнивая компании одного сектора можно найти ту, у которой самый низкий показатель P/S, она и будет недооцененной и на ней возможно получится заработать.
Ознакомьтесь с долгом компании
Долг — это не всегда плохо. Да, часто даже крупные компании имеют долги и при этом продолжают расти и развиваться. Но если долговые обязательства давят слишком сильно, то это плохой знак.
Отношение суммы долга к собственному капиталу определяется мультипликатором D/E. Для определения коэффициента необходимо существующие долги нужно поделить на акционерную стоимость компании. Если коэффициент D/E равен единице, то у компании скорее просто выдался плохой год и она сможет покрыть долги, а более высокий показатель говорит о том, что ситуация уже вышла из-под контроля.
Изучите коэффициент волатильности
Волатильность определяется бета-коэффициентом, который сравнивает колебания акций компании с более глобальными колебаниями на рынке. Говоря о волатильности, нельзя точно утверждать что плохо, а что хорошо. Высокая волатильность может подвести на короткой дистанции, так как повышает риски, но при этом предполагает высокую доходность и наоборот соответственно.
Обращайтесь ко мнению экспертов
Важные тенденции, разбор свежих финансовых отчетов, сравнение сильных и слабых сторон, а также проверка наличия новых продуктов — все это уже есть в отчетах экспертов. Аналитики следят за свежими новостями, изучают компании и оценивают их. Конечно, основываться только на чужом мнение не стоит, но принимать к сведению эту информацию необходимо.
Испытайте владение акциями
Инвестору доступна полная аналитика любой акции за последние несколько лет, как минимум. Проанализируйте поведение акций за прошедший период и это поможет сделать окончательный выбор. Главное не забывать, что инвестиции — это всегда риск, а опытные инвестору умеют управлять рисками.
