Дивидендные аристократы

Инвестиции в ценные бумаги

Дивидендные аристократы – это уникальное объединение наиболее глобальных и прогрессивных компаний. Они обладают длительной положительной историей и год за годом превосходят рынок и самих себя. Их можно считать лучшими «сливками» в контексте пассивного заработка на дивидендах.

Для того, чтобы стать дивидендным аристократом, компания должна на протяжении более, чем 25 лет подряд увеличивать выплаты дивидендов, а также соответствовать ряду других критериев по размеру и ликвидности.

В статье «Постоянный доход в дивидендах» рассматриваем тему о получении постоянного дохода от дивидентов.

Особенности дивидендных аристократов

По состоянию на сегодняшний день насчитывается 66 дивидендных аристократов. Все они являются прогрессивными международными корпорациями с громким именем, и могут похвастаться длинной историей увеличения и выплат дивидендов.

Ни одна компания не способна выплачивать растущие дивиденды более 25 лет без сильного и прочного конкурентного преимущества. Поэтому список дивидендных аристократов включает в себя только организации, которые имеют желание и способность выплачивать акционерам растущие дивиденды из года в год. На текущем нестабильном рынке это достаточно редкое сочетание.

Индекс дивидендных аристократов немного ниже более широкого рыночного индекса за последнее десятилетие:

общая годовая доходность дивидендных аристократов составила 14,1%
для индекса S&P 500 этот показатель составил с 14,6%.

Тем не менее, дивидендные аристократы показали более низкий риск, чем эталон, измеряемый стандартным отклонением.

Более высокая общая прибыльность в сочетании с более низкой волатильностью – это «идеальный показатель» в контексте инвестирования. На него важно обратить внимание как новичкам, так и опытным игрокам рынка. Чтобы понять, почему дивидендные аристократы так хорошо держатся на плаву, стоит детально изучить их характеристики.

Работа дивидендных аристократов

Великие предприятия с сильными конкурентными преимуществами, как правило, могут генерировать сильные денежные потоки даже во время рецессий. Это позволяет им увеличивать свое присутствие на рынке, в то время, как более слабые предприятия борются за то, чтобы остаться в живых (и многие из них банкротятся).

Работа дивидендных аристократов.

Принято считать, что дивидендные акции превосходят недивидендные по трем причинам:

Компания, которая выплачивает дивиденды, с большей вероятностью будет генерировать избыточную прибыль и денежные потоки. Так как она должна выплачивать вознаграждение акционерам. Это исключает самые рискованные акции.
Бизнес, который выплачивает последовательные дивиденды, должен быть более избирательным с проектами роста, которые он берет на себя. Потому что часть его денежных потоков выплачивается в виде дивидендов. И тщательное изучение решений о распределении капитала, вероятно, увеличивает акционерную стоимость.
Если эмитент готов выплачивать дивиденды по своим акциям, это признак того, что руководство дружелюбно к акционерам.

Нужно учитывать, что краткосрочная производительность – это в основном «рыночный шум». Истинная успешность проекта должна измеряться в течение как минимум 3 лет. И лучше, чтобы это были более длительные периоды времени.

Требования для получения статуса дивидендного аристократа

Критерии для включения компании в категорию дивидендных аристократов содержат в себе следующие пункты:

Нахождение в списке индекса S&P 500. (Ссылка на Википидию)
Поддержка общей рыночной капитализации в размере 3 миллиардов долларов США (с поправкой на плавающий курс).
Соблюдение ежедневного объема торговли акциями на 5 миллионов долларов в течение трех месяцев.
Постоянное увеличение выплат дивидендов в течение 25 лет подряд.

Дивидендные аристократы придерживаются вышеуказанных строгих критериев, и если компания перестает соответствовать любому из пунктов, то она теряет свой статус.

Зачем компании быть дивидендным аристократом

Одной из причин является возможность оставаться эксклюзивным и привлекательным активом для инвесторов. Поэтому такие компании редко теряют свой статус в индексе.

В период с 2017 по 2021 год всего две компании били лишены звания дивидендного аристократа:

одна из-за снижения ставки дивидендов;
вторая – из-за поглощения другой компанией с тем же статусом.

Компании добавляются или удаляются один раз в год — как правило, в соответствии с требованиями.

Индекс аристократов содержит приносящие доход компании, которые помогают сформировать стабильную основу для инвестиционных портфелей. Опытные инвесторы находят в нем уникальные возможности диверсификации, чтобы помочь себе ликвидировать риски от повседневного инвестирования.

Существует способ вкладывать в дивидендных аристократов через инвестиционные продукты, такие как ETF. Многие ETF и индексные фонды предлагают доходность для инвесторов, которая будет финансово положительной, предсказуемой и стабильной в долгосрочной перспективе.

Также существует много паевых инвестиционных фондов, которые имитируют индексы, и предоставляют менее опытным инвесторам возможность инвестировать через свое финансовое учреждение. Они не принадлежат к дисконтному брокеру и не имеют собственного биржевого брокера.

При своей высокой доходности, дивидендные аристократы исторически всегда превосходили рынок и конкурирующие дивидендные акции. Причиной этому служит тот факт, что они в среднем являются более качественными предприятиями. А успешный бизнес так или иначе превосходит посредственные проекты в течение длительного периода времени. Чтобы бизнес мог увеличивать свои дивиденды (более 25 лет подряд), он должен иметь сильное конкурентное преимущество.

Лучшие дивидендные аристократы

По весу и значимости для дивидендных аристократов ведущими являются два сектора:

промышленный;
потребительский.

Эти 2 сектора составляют более 40% индекса дивидендных аристократов, но менее 20% от S&P 500.

Чтобы понять, с какими компаниями лучше иметь дело и осуществить успешные инвестиции, стоит взглянуть на лучших аристократов США.

Franklin Resources (BEN)

Ожидаемая годовая доходность за 5 лет: 11,6%.

Franklin Resources – это глобальная инвестиционная компания с долгой и успешной историей. Она предлагает своим клиентам управление инвестициями, а также сопутствующие услуги, в том числе:

продажи;
дистрибуцию;
обслуживание акционеров.

В конце 2021 года Franklin Resources объявила о ежеквартальных дивидендах в размере 0,29 долларов США. Это на 3,6% больше по сравнению с предыдущим годом.

Также компания сообщила о результатах четвертого квартала 2021 финансового года:

Общий объем активов под управлением составил 1,578 триллионов долларов США. Это на 48 миллиардов больше по сравнению с прошлым кварталом в результате долгосрочного чистого притока $24,1 миллиарда.
За квартал операционная выручка составила 2,224 миллиарда долларов.
Прогнозируется годовая доходность в размере 11,6%, обусловленная ожидаемым ростом доходности на акцию на 4%.

Компания уже 42-й год подряд увеличивает дивидендные выплаты акционерам.

Leggett & Platt (LEG)

Ожидаемая годовая доходность за 5 лет: 12,0%.

Leggett & Platt является производителем инженерной продукции, которая включает в себя:

мебель;
комплектующие постельных принадлежностей;
осветительные приборы;
промышленную продукцию.

Leggett & Platt имеет 14 бизнес-подразделений и более 20 000 сотрудников.

Компания сообщила о таких результатах за четвертый квартал 2021 года:

Выручка в размере 1,33 миллиардов долларов за квартал, что на 13% больше по сравнению с предыдущим периодом.
Прибыль на акцию в размере 0,77 долларов США, что на 0, 02 долларов выше, чем в предыдущем квартале.

Прогнозируемая доходность на текущий финансовый год:

Выручка от 5,3 до 5,6 миллиарда долларов, что подразумевает рост от 4% до 10%.
Диапазон ориентации EPS на уровне от 2,70 до 3,00 долларов США на 2022 год.

Leggett & Platt входит в число «королей дивидендов», потому что компания последовательно увеличивает дивиденды уже на протяжении 50-ти лет.

Сочетание растущей кратной оценки, ожидаемого роста прибыли на акцию на 5% и дивидендной доходности 4,6% приводит к общей ожидаемой доходности в размере 12,0% в год в течение ближайших пяти лет.

Pentair (PNR)

Ожидаемая годовая доходность за 5 лет: 12,6%.

Pentair была основана в 1966 году, и работает как компания по производству решений для очистки воды в 3 сегментах:

водные системы;
решения для фильтрации;
технологии потока.

Pentair сообщили о таких результатах прибыли за четвертый квартал 2021 года:

Выручка в размере 990 миллионов долларов США увеличилась на 24% по сравнению с предыдущим годом.
Основные продажи (которые исключают влияние валютных колебаний, приобретений и лишения собственности), выросли на 19% в годовом исчислении.
Зарегистрированная прибыль на акцию в размере $0,87, которая выросла на 24% по сравнению с предыдущим годом.

На 2022 финансовый год Pentair прогнозирует прибыль на акцию в диапазоне от 3,70 до 3,80 долларов, что на 13% больше по сравнению с предыдущим периодом. Компания увеличивала свои дивиденды более 40 лет подряд (с поправкой на спин-оффы).

PPG Industries (PPG)

Ожидаемая годовая доходность за 5 лет: 12,7%.

PPG Industries – это крупнейшая в мире компания по производству красок и покрытий. Она генерирует годовой доход в размере около 18 миллиардов долларов. Ее единственными конкурентами аналогичного размера являются Sherwin-Williams и голландская лакокрасочная компания Akzo Nobel.

PPG Industries обнародовали такие результаты за четвертый квартал и весь 2021 год:

За квартал выручка выросла на 11,4% до 4,19 миллиарда долларов, обойдя оценки экспертов на $140 миллионов.
Скорректированная чистая прибыль в размере 298 миллионов долларов, или $1,26 на акцию. В предыдущем году скорректированная чистая прибыль составила 403 миллиона долларов, или $1,69 на акцию.

Ожидается годовая доходность в размере 12,7%, обусловленная ростом прибыли на акцию на 8% и дивидендной доходностью в 1,8%, а также растущим мультипликатором P/E.

Lowe’s Companies (LOW)

Ожидаемая годовая доходность за 5 лет: 13%.

Lowe’s Companies является вторым по величине ритейлером товаров для дома в США (после Home Depot). Компания управляет и обслуживает более 2200 магазинов благоустройства и оборудования для дома в США и Канаде.

Lowe’s сообщили такие результаты за четвертый квартал и за весь 2021 год:

Общий объем продаж за четвертый квартал составил 21,3 миллиарда долларов, по сравнению с 20,3 миллиардами в том же квартале год назад.
Сопоставимые продажи выросли на 5%. При этом сопоставимые продажи по благоустройству дома в США выросли на 5,1%.
Чистая прибыль выросла с 978 миллионов долларов до 1,2 миллиарда в 4 квартале 2021 года.
Разбавленная прибыль на акцию в размере $1,78 увеличилась на 35% по сравнению с $1,62 годом ранее.
За весь финансовый год Lowe’s удалось сгенерировать разбавленный EPS в размере $12,04.
Компания выкупила 16,3 миллиона акций в 2021 году за 13,1 миллиарда долларов. А на выплату дивидендов было потрачено 2 миллиарда.

На 2022 финансовый год компания прогнозирует разбавленную прибыль на акцию от $13,10 до $13,60 при общем объеме продаж примерно в $98 миллиардов. Также Lowe’s рассчитывает выкупить простые акции на сумму 12 миллиардов долларов.

Сочетание многократного расширения, ожидаемого роста прибыли на акцию на 6% и дивидендной доходности 1,5%, приводит к общей ожидаемой доходности 13% в год.

3M Company (MMM)

Ожидаемая годовая доходность за 5 лет: 13,1%.

3M продает более 60 000 видов продуктов, которые используются в домах, больницах, офисных зданиях и школах по всему миру. Компания насчитывает около 95 000 сотрудников и обслуживает клиентов в более чем 200 странах.

3M состоит из четырех отдельных подразделений:

Подразделение Safety&Industrial производит ленты, абразивы, клеи, средства индивидуальной защиты и безопасности. А также создает программное обеспечение для управления цепочками поставок,
Сегмент здравоохранения поставляет медицинские и хирургическое оборудование, а также системы доставки лекарств.
Подразделение транспорта и электроники производит волокна и схемы с целью использования возобновляемых источников энергии при одновременном снижении затрат.
Отдел потребителей продает канцелярские принадлежности, товары для благоустройства дома и защитные материалы.

Компания 3M сообщила о таких результатах за четвертый квартал и за весь 2021 год:

Выручка выросла на 0,3% до 8,6 миллиарда долларов, что на 30 миллионов выше, чем ожидалось.
Прибыль на акцию в размере $2,31 немного снизилась по сравнению с предыдущим годом, но на $0,29 опередила прогнозы.

Ожидается, что общая доходность достигнет 13,1% в год в течение следующих пяти лет.

Stanley Black & Decker (SWK)

Ожидаемая годовая доходность за 5 лет: 17,2%.

Stanley Black & Decker является мировым лидером в области производства и продажи электроинструментов, ручных инструментов и связанных с ними деталей. Компания занимает первое место в мире по объему продаж таких товаров.

Также Stanley Black & Decker занимает второе место в мире в области коммерческой электронной безопасности и инженерных идей.

За 4 квартал 2021 года компания показала такие результаты:

Выручка выросла на 17% на органической основе.
Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 30% по сравнению с предыдущим годом.

Акции имеют дивидендную доходность 2,2%, и ожидается ежегодный рост прибыли на акцию на 8%.

Заключение

На биржах представлено множество как посредственных, так и самых высококачественных акций. Но лучше отдавать предпочтение надежным и перспективным проектам.

Дивидендные аристократы – это коллекция высококачественных акций, дружественных к инвесторам, которые имеют сильные конкурентные преимущества. Покупка таких активов по рыночным ценам и удержание в долгосрочной перспективе, скорее всего, приведет к благоприятным долгосрочным показателям.