Закрытый ПИФ — в чем его фишка?
Паевые инвестиционные фонды представляют собой форму доверительного управление, при которой каждый пайщик получает прибыль в зависимости от объема вложенных средств. Простыми словами, инвестор вносит деньги в фонд и получает пай, удостоверяющий его участие. Управляющие фонда инвестирует деньги пайщиков в акции, облигации, недвижимость, валюты и полученную прибыль делит между инвесторами, то есть пайщиками.
Фондом управляет управляющая компания, которая имеет лицензию на проведение финансовых операций и действует в интересах инвесторов, то есть в целях получения прибыли.
Что такое ПИФ, его преимущества и недостатки мы уже разбирали в рубрике сайта Инвестиции в ПИФы. На данный момент нас интересует классификация о которой мы и поговорим далее.
Какие ПИФы бывают.
- Открытые. В таких фондах финансовые операции происходят постоянно. Инвестор может купить или продать пай в любое время.
- Интервальные. Действия инвесторов ограничены и операции доступны лишь в оговоренные промежутки времени.
- Закрытые. В такой ПИФ можно попасть только на этапе его формирования, а получить свои средства пайщики могут только после окончания действия ПИФа. Обычно срок формирования составляет 3-15 лет. Условия раннего выхода могут быть прописаны в договоре.
Именно про закрытый ПИФ или ЗПИФ мы и будем говорить в этой статье.
Подробнее про Закрытый ПИФ.
Закрытый ПИФ формируется на определенный, как правило, долгосрочный период. Обычно срок формирования составляет 3-15 лет. Средства пайщиков собираются не просто для инвестирования в различные активы и получения прибыли, а для финансирования конкретного проекта. Когда финансовая цель достигнута, а это может произойти и до фиксированного срока, пайщики получают средства в зависимости от внесенных средств.
Как правило, фиксированный срок действия и невозможность досрочного снятия своих средств оплачивается инвесторам повышенной доходностью.
В доверительное управление инвесторы могут передавать денежные средства, финансовые инструменты и ценные бумаги, если это разрешено правилами фонда.
Категории Закрытых ПИФов.
Средства вкладчиков могут инвестироваться в акции, векселя, облигации, недвижимость и в ипотечные закладные. А сами фонды разделяются на 2 категории в зависимости от того, кто может в них инвестировать:
Для квалифицированных инвесторов. Их, в свою очередь, можно разбить еще на 3 категории.
- Фонды финансовых инструментов.
- Фонды недвижимости.
- Комбинированные фонды.
Для широкого круга людей
- Фонды рыночных финансовых инструментов.
- Фонды недвижимости.
Каждая из категорий ограничивает направление фонда, в какие активы он может вкладывать в деньги. На основе категории составляется декларация фонда.
Принцип работы Закрытого ПИФа
Далее разберемся как функционирует закрытый ПИФ от этапа формирования до достижения инвестиционной цели.
Главной особенностью ЗПИф является то, что количество паев и общий список вкладчиков формируются на этапе создания фонда. То есть, после того как средства собраны вступить в фонд невозможно, за исключением некоторых случаев. Для решения важных задач проводятся собрания, куда приглашаются держатели паев, имеющие более 10% всех паев фонда. Путем голосования они могут принять идею дополнительного выпуска паев и, как правило, они имеют преимущество при покупке.
Процесс сбора инвестиций называется формированием ЗПИФ. Когда набирается определенная сумма, необходимая для финансирования выбранного проекта, фонд начинает свою работу. Можно разобрать на примере фонда недвижимости: стоимость помещения 2 миллиона рублей. Эту сумму собирает фонд, чтобы выкупить помещение и сдавать его в аренду. Когда эта сумма собрана, фонд начинает действовать и дополнительные инвестиции не привлекаются.
На этом же примере можно разобрать ситуацию, когда вкладчики получают не средства не только при погашении паев, но и весь период действия фонда. Возвращаемся к нашему помещению, которое приносит прибыль от аренды. Рефинансировать ее не получается, так как денег для покупки второго помещения не хватает. В таком случаев ЗПИФ может либо прибегнуть к выпуску дополнительных паев через голосование, либо делить прибыль между держателями паев.
Сразу стоит отметить, что касается налогообложения. В отличие от обычных ПИФ, ЗПИФ облагается НДФЛ при погашение паев, продаже их на вторичном рынке, либо при получение промежуточного дохода.
Закрытый ПИФ — преимущества
- Отсутствие двойного налогообложения.
- Безопасность. При отзыве лицензии у УК, имущество остается у держателей паев.
- Возможность создания фонда под конкретный проект.
- Сальдирование прибылей и убытков для оптимизации налогообложения.
- Конфиденциальность владельцев паев.
Подведем итог
Закрытый ПИФ является одной из разновидностей доверительного управления с максимальным среди фондов участием частных инвесторов. Однако, решение всегда остается за управляющей компанией, которая придерживается своей стратегии. Подходить к выбору финансовых инструментов следует осознанно и осторожно, так как вы всегда рискуете своими средствами.
Интересно было узнать о закрытых фондах чуть более подробно, ранее знал о них поверхностно, только сроки от 5 до 15 лет кажутся очень внушительными. Конечно если в договоре прописан ранний выход — было бы надежнее, как мне кажется.