В чем отличия между ETF и ПИФ.
Exchange-traded fund (ETF) и паевые инвестиционные фонды (ПИФ) в некотором роде обладают схожими характеристиками. Тем не менее, есть несколько ключевых отличий, которые могут сделать один вариант инвестирования лучшим, чем другой для конкретного человека. Поэтому эксперты настоятельно рекомендуют рассмотреть их сходства и различия. А также разобраться с тем, как определить, какой из двух инструментов лучше всего подходит для конкретных целей и индивидуальных предпочтений инвестора.
Что такое ETF
В последнее время было много заявлений о том, что биржевые фонды (ETF) являются одним из лучших инвестиционных инструментов. Причем об этом говорят как известные на весь мир эксперты, так и начинающие аналитики.
Для новичков ETF на первый взгляд может показаться аналогом паевых инвестиционных фондов. Поскольку и те, и другие объединяют деньги инвесторов для покупки общего портфеля разных акций и облигаций.
И действительно, нет большой разницы между exchange-traded fund и паевыми инвестиционными фондами. Но одно из основных различий заключается в том, что долю ETF можно купить через брокера, а не через компанию по управлению фондами.
ETF, или биржевой фонд, является инвестиционным инструментом, который объединяет деньги инвесторов и использует эти средства для покупки пакета акций, облигаций и других биржевых активов. Они торгуются на сумму, близкую к первоначальной чистой стоимости актива, в течение торгового дня.
Большая часть ETF управляется как индексные фонды, это означает, что менеджеры не выбирают инвестиции, которые будут проводиться. Вместо этого покупается заранее определенная корзина активов, а курс ETF определяется как их средний ценовой индекс.
Инвесторы могут покупать и продавать ETF таким же образом, как они проводят сделки по торговле акциями на фондовой бирже. Цена ETF может меняться в течение дня. Как правило, ETF имеют более низкие комиссии и более высокую ежедневную ликвидность по сравнению с акциями паевых инвестиционных фондов.
В большинстве случаев ETF используются для следующих целей:
- хеджирование;
- равномерное распределение денежных средств;
- арбитраж.
Акционеры ETF получают часть прибыли, то есть выплаченные дивиденды и полученные проценты. Они также могут получить остаточную стоимость, если фонд ликвидирован. Акции ETF обычно торгуются на публичных фондовых биржах, и они могут быть переданы, куплены или проданы так же легко, как обычные ценные бумаги.
Преимущества Exchange-traded fund
Главные преимущества ETF заключаются в следующем:
- Инвесторы могут приобрести одну акцию без минимальных инвестиционных требований.
- Это сопоставимо с паевым инвестиционным фондом, который можно купить и продать по цене, изменяющейся в течение суток.
- Транзакции также осуществляются в режиме реального времени.
Таким образом, с точки зрения сложности осуществления сделки, нет никакой разницы между покупкой ETF и обычной акции. Но биржевой фонд дает возможность завладеть сразу несколькими десятками или сотнями активов.
Поставка ETF регулируется в рамках процесса создания и покупки, в которых участвуют специальные инвесторы. Их также называют уполномоченными участниками рынка (AP). При этом AP не являются отдельными физическими лицами. В большинстве случаев это известные финансовые учреждения. Например, международные банки и инвестиционные фонды, которые обладают большой покупательной способностью.
Выбор между ПИФом и ETF базируется в первую очередь на удобстве и интересах покупателя. Если у него уже есть брокерский счет, купить ETF будет легко и удобно. Если у инвестора нет брокерского счета, лучше выбрать паевой инвестиционный фонд.
Что такое паевой инвестиционный фонд
ПИФ – это специальная организация, которая объединяет деньги инвесторов чтобы вкладывать их акции, облигации и другие ценныеактивы. Инвесторы, в свою очередь, могут купить акции паевого инвестиционного фонда непосредственно у управляющей компании.
ПИФы чаще более активно управляют деньгами, сравнительно с ETF. Поэтому нужно учитывать, что индексные фонды, как правило, имеют более низкие коэффициенты расходов, чем активно управляемые паевые инвестиционные фонды.
Кроме того, для управления ПИФ использует собственные счета, по сути выполняя роль посредника между клиентом и эмитентом ценных бумаг. Поэтому инвестор не сможет переместить свои активы в другое финансовое учреждение без изъятия их из фонда. То есть обратной продажи его акций.
Подробнее о ПИФах в статье сайта Паевой инвестиционный фонд — типы и характеристики .
В чем отличия между ETF и ПИФ
Различия между exchange-traded fund и паевыми инвестиционными фондами могут иметь серьезные значительные последствия для инвестиционной стратегии.
Одно важное отличие, которое следует учитывать, заключается в том, как оцениваются акции фондов. Поскольку ETF покупаются и продаются на фондовой бирже, рыночные силы диктуют стоимость самого фонда. Если существует значительный спрос на фонд, он может быть оценен выше реальной стоимости его активов, которая в то же время является базовой стоимостью ценных бумаг, входящих в состав фонда.
Чтобы лучше разобраться в различиях двух вариантов для капиталовложений, нужно обратить внимание на следующие факторы:
- Паевые инвестиционные фонды продаются по фиксированной стоимости чистых активов. Биржевые фонды торгуются в течение торгового дня, и их стоимость варьируется в течение этого времени.
- Паевые инвестиционные фонды имеют различные операционные расходы. ETF тоже имеют подобные расходы, но они значительно ниже.
- Большинство паевых инвестиционных фондов имеют ограничения по минимальному вкладу. Для биржевых фондов отсутствуют минимальные размеры инвестиций.
- Биржевые фонды обычно более эффективны с точки зрения налогообложения, чем паевые инвестиционные фонды. Потому что акции ETF торгуются на бирже, а не выкупаются у компании эмитента. В то же время, ПИФы имеют больше налоговых обязательств, которые закреплены на законодательном уровне. Таким образом держатели ETF получают определенные налоговые льготы, по сравнению с держателями ПИФов.
- Акции паевых инвестиционных фондов можно приобрести только непосредственно у управляющих компаний по цене, которая фиксируется на определенный период. ETF можно купить и продать в любое время на фондовой бирже по текущему рыночному курсу.
- Как правило, транзакционные издержки при покупке или продаже акций паевых инвестиционных фондов равны нулю. В отличии от сделок с ETF, где может быть включена комиссия биржи и брокера.
- В большинстве случаев, паевые инвестиционные фонды имеют более низкую ликвидность по сравнению с биржевыми фондами. ETF обладает более высокой ликвидностью, потому что она не связана с ежедневным объемом торгов. Но этот момент не так однозначен – на рынке существует множество ПИФов и ETF, и они могут быть более крупными или более мелкими по сравнению с конкурентами.
- Некоторые паевые инвестиционные фонды взимают штраф за досрочную продажу акций. Обычно установленный срок составляет 90 дней с даты покупки. ETF не имеет временного ограничения на срок хранения и продажи актива. Инвестор может купить или продать его в любой момент торгового дня по текущей цене.
В целом эти отличия между ПИФом и ETF можно считать не очень существенными. Но все же очевидно, что ETF имеет ряд преимуществ, которые могут стать критичными для некоторых инвесторов.
Как сделать правильный выбор
Вкладывать в ETF нужно при наличии следующих факторов:
- Налоговая эффективность важна для инвестора. Если он вкладывает в налогооблагаемый брокерский счет, больший контроль над распределением прироста капитала может быть решающим фактором.
- Если планируется активная торговля на бирже. В данном случае инвестор становится трейдером, и может устанавливать лимитные и стоп-лимитные ордера или использовать маржу в своих стратегиях.
- Пользователь хочет получить недорогой доступ к конкретной рыночной нише без исследования отдельных компаний. Многие ETF сравнивают нишевые рыночные индексы.
Если эти три фактора не важны, то ПИФ тоже может стать вполне приемлемым вариантом для вложений и диверсификации портфеля.
Заключение
Люди вкладывают свои деньги в различные инструменты с учетом конкретных целей:
- Одни используют инвестиции просто как средство наращивания и управления капиталом.
- Другие рассматривают их с точки зрения создания финансовой точки опоры на будущее.
Причины могут отличаться, но главная миссия заключается в том, чтобы заработать больше денег, используя уже имеющиеся.
ETF и ПИФ обладают схожими характеристиками, но имеют и определенные отличия между собой. Они помогут новичкам сделать первый шаг на пути к финансовой независимости, а крупным инвесторам позволят сохранить свои средства. Поэтому здесь выбор зависит от индивидуальных предпочтений инвестора.
Как раз в зависимости от того, что именно вы хотите сделать с деньгами и стоит выбирать фонд. Сохранить или приумножить, но стоит понимать, что во втором случае риски гораздо более высокие.
Риски будут присутствовать в любом виде инвестиций и как говорится, кто не рискует — тот не пьет шампанского, но рисковать тоже нужно с умом. В случае с фондами, главное сделать правильный выбор, остальное уже по большому счету забота самого фонда.