Развитие товарно-сырьевого рынка.
Товар определяется как материальный продукт, «на который есть спрос, но он поставляется без качественной дифференциации на рынке». Это означает, что:
- товар остается неизменным независимо от того, где он продается;
- нет существенных различий между продуктами внутри товарной группы (называемой классом активов).
При этом существует множество общепризнанных товарных категорий.
Товары продаются производителями (например, фермерами, поставщиками энергии) и закупаются дилерами (например, пищевыми предприятиями). Чтобы защитить производителей и поставщиков от внезапных или значительных колебаний цен на товар был разработан финансовый механизм под названием фьючерсный контракт.
Он представляет собой письменное соглашение, определяющее важные параметры товарообменной сделки:
- размер (количество);
- цену;
- класс (качество);
- условия поставки товара в определенную дату в будущем.
Такие контракты торгуются (покупаются и продаются) между производителями, дилерами или спекулянтами (то есть трейдерами, стремящимися получить прибыль от движения цен). Для того чтобы понимать, как заработать сегодня, участникам этого рынка нужно лучше ориентироваться в истории его развития.
Развитие товарно-сырьевого рынка
Первые в мире сырьевые товары появились в результате возникновения сельскохозяйственной практики (культурное производство и животноводство). И археологические открытия показывают, что сельское хозяйство зародилось примерно за 10 000 лет до нашей эры. В то время люди только начинали занимать различные территории отдельными жилыми постройками и развивать сельское хозяйство.
Сельскохозяйственная революция началась примерно за 8 500 лет до нашей эры, что привело к торговле товарами между поселениями. По мере развития торговли производители и дилеры искали способы сохранить цены на свою продукцию.
Этому способствовали такие факторы, как:
- погода;
- конфликты;
- баланс спроса и предложения;
- и прочие.
Каждый из этих факторов негативно влиял на ценообразование, и как следствие, на деятельность каждого отдельного торговца и рынка в целом.
Кроме того, по мере того, как поставки становились все более востребованными и стабильными, начали проявляться проблемы, связанные с хранением товара. Торговцы активно искали способы собрать деньги, пока их продукт находился на стадии передержки до продажи. Так начали свое развитие фьючерсные соглашения.
По словам Брюса Бэбкока, автора «40 классических торговых правил», первые зарегистрированные фьючерсные сделки на сырьевые товары проводились в Японии в 17-м веке. Хотя есть некоторые доказательства того, что рис, возможно, торговался еще в 4000-м году до нашей эры в Китае.
Развитие товарно-сырьевого рынка в 1800-х годах
В США в начале 1800-х годов сельскохозяйственные товары (особенно зерно), привозились с угодий Среднего Запада в Чикаго для хранения до отправки на восточное побережье. Поскольку сельскохозяйственная продукция быстро портится, качество хранимых товаров обычно ухудшается с течением времени.
Соответственно, во время хранения закупочные цены иногда корректировались. Поэтому был создан первый контракт на будущую цену. Этот контракт позволил покупателю оплатить товар до его поставки.
По мере того, как все больше фермеров и торговцев начали поставлять свои товары в Чикаго, появилась необходимость в посреднической компании, которая могла бы обеспечить стабильность товаро-денежных взаимоотношений. В итоге первая американская биржа была создана в 1848 году. Изначально она называлась «Чикагским советом по торговле».
Эта группа брокеров установила более эффективный, стандартизированный метод обмена товарами и оплаты путем создания фьючерсных контрактов. Вместо того, чтобы управлять многочисленными индивидуальными контрактами между заинтересованными сторонами, они оптимизировали процесс покупки и продажи будущей поставки по текущей цене, создав контракты, которые были идентичны по качеству актива, времени и срокам поставки.
Дальнейшая хронология событий в 1800-х выглядела примерно таким образом:
- 1870 – основана Нью-Йоркская хлопковая биржа. Контракт на фьючерсы на хлопок в Нью-Йорке торгуется сегодня на ICE Futures US.
- 1872 – основана Биржа сливочного масла и сыра Нью-Йорка. Это предшественник Нью-Йоркской товарной биржи.
- 1876 – торговля фьючерсами запущена в Торговом совете Канзас-Сити.
- 1877 – Чикагский совет по торговле начинает регулярно публиковать фьючерсные цены. В последующих исторических документах этот процесс был назван «началом «истинной торговли фьючерсами».
- 1882 – Нью-Йоркская биржа масла и сыра переименована в Нью-Йоркскую товарную биржу.
- 1883 – создана первая клиринговая организация для очистки контрактов Чикагского совета по торговле, первоначально на добровольной основе.
- 1880-е годы – первые законопроекты были внесены в Конгресс для регулирования, запрета или налогообложения торговли фьючерсами в США. В течение следующих 40 лет будет представлено около 200 таких законопроектов.
- 1898 – основан Чикагский совет по маслу и яйцам. Это предшественник Чикагской товарной биржи.
Новые обороты в развитии товарно-сырьевого рынка
На протяжении более 100 лет сельскохозяйственная продукция оставалась основным классом фьючерсной торговли.
Но со временем ассортимент товаров (и контрактов на них) постепенно расширялся:
- Чикагский совет по торговле добавил сою в 1936 году.
- В 1940-х годах биржи включили торговлю хлопком.
- Животноводство было добавлено в торговый «блок» в 1950-х годах.
- Контракты на драгоценные металлы, такие как серебро, начали торговаться в 1960-х годах.
- К 1970-м годам (когда мировые валюты больше не были привязаны к цене на золото), стоимость валюты колебалась в зависимости от спроса и предложения. Финансовые фьючерсы стали активно торгуемым товаром.
- На протяжении 80-х и 90-х годов в список торгуемых фьючерсов были добавлены эталоны индексов фондового рынка, такие как S&P 500 и другие.
В 20-м веке биржи открылись по всей территории Соединенных Штатов. Благосклонными к биржевой торговле стали такие города, как Милуоки, Нью-Йорк, Канзас-Сити, Миннеаполис, Сан-Франциско, Мемфис, Новый Орлеан и другие. Но Чикаго оставался самым влиятельным местом для торговли товарными фьючерсами.
Развитие товарно-сырьевого рынка в 21-м веке
В начале 21-го века появление систем онлайн-торговли привело к повышенному интересу к сырьевым товарам и фьючерсам. Не выходя из дома или офиса, покупатели и продавцы могут размещать заказы через электронные торговые системы и онлайн-брокерские сайты. Более легкий доступ и более широкий обмен информацией вызвали у людей желание строить карьеру в сфере торговли фьючерсами.
Эти решительные шаги привлекли тысячи участников на рыночную арену. Торговля сырьевыми товарами и фьючерсами стала вариантом хеджирования для защиты своих финансовых интересов от потерь в других инвестиционных областях, таких как акции и облигации. Частные лица и инвестиционные компании вложили миллионы долларов в сырьевые и фьючерсные рынки.
Этот приток новых сторонних трейдеров в настоящее время оказывает значительное влияние на курсы сырьевых товаров. Их интерес не всегда заключается в обеспечении цены на товары, которые они возьмут под свой контроль. Скорее, они используют спекуляцию при поведении покупки и продажи для прогнозирования стоимости фьючерсного контракта. Таким образом трейдеры стремятся получить прибыль за счет курсовой волатильности.
Изначально первая торговля фьючерсами включала в себя в основном фермеров и дилеров, но сегодняшние трейдеры могут быть абсолютно разными людьми из разных сфер. В настоящее время десять самых активных бирж проводят более миллиарда сделок в год.
В первые годы 21-го века параллельные рынки объединились в «супербиржи», и начали предлагать более широкий выбор контрактов, которыми можно торговать. Благодаря интернет-активности фьючерсные трейдеры на отдаленных островах могут взаимодействовать через брокеров в крупных городах по всему миру. Тем самым они создают разнообразный глобальный рынок для установки цен на сырьевые товары.
Фьючерсные рынки – США и за рубежом
С тех пор, как в 1700-х годах в Японии приступила к работе первая официальная товарная биржа. Рынок торговли значительно развился и вырос до глобальных масштабов с биржами на шести континентах. А по мере добавления новых компонентов, таких как финансовые и энергетические контракты, термин «рынок сырьевых товаров» превратился в фьючерсный рынок.
Сегодня в большинстве случаев базовый товар даже не обменивается между продавцом договора и покупателем. Активность на рынках измеряется по объему – количеству торгуемых контрактов.
В конце 20-го века биржи открывались и объединялись. Например, Чикагский совет по торговле объединился с Чикагской товарной биржей. Причиной этому стало резкое увеличение объема торгуемых контрактов. Есть также небольшие биржи, которые специализируются на одном конкретном фьючерсном классе. Например, Eurex US фокусируется на контрактах, сравнивающих международные валюты.
По мере того, как все больше спекулянтов выходят на рынки, биржи ищут способы облегчить их торговлю. С развитием новых технологий биржи теперь могут объединяться, увеличивая количество транзакций. Брокеры по всему миру подключены через системы, которые могут автоматически провести ордер, размещенный на одной бирже, но реализованный на другой. И торговля больше не ограничивается дневными операциями.
В 1992 году была запущена деятельность электронной платформы под названием Globex, которая предлагает круглосуточную торговлю многими фьючерсами. Этот шаг расширил интерес к торговле сырьевыми товарами и фьючерсными контрактами.
Тогда уже было сформировано несколько финансовых компаний и бирж.
Чикагский совет по торговле
Первоначально Чикагский совет по торговле обеспечивал торговлю кукурузой, пшеницей, овсом и соей. Но со временем вырос и начал предлагать торговлю для более 25 товаров.
Его первый финансовый продукт – сертификат, поддерживаемый Гарантированной Национальной ипотечной ассоциацией («Гинни Мэй»), был добавлен в 1975 году.
Потом компания продолжила свое расширение, когда в 1982 году ввела новую категорию для торговли под названием опцион. Он дает покупателю право приобрести или продать контракт в течение ограниченного периода времени. Это нововведение стало настолько популярным, что Совет директоров позже открыл вторую биржу – Чикагскую биржу опционов.
Чикагская товарная биржа
Чикагский совет по маслу и яйцам (основанный в 1898 году) превратился в товарную биржу в 1919 году.
Начав с сельскохозяйственной продукции, компания добавила домашний скот в 1961 году, а также первый контракт на замороженный свиной живот.
В 1972 году компания добавила первые в мире финансовые продукты, в том числе и контракты на семь иностранных валют.
В 2007 году CME объединилась с Чикагским советом по торговле, чтобы стать CME Group. Далее эта корпорация расширилась за счет приобретения Нью-Йоркской товарной биржи в 2008 году.
Сегодня группа бирж ежедневно управляет объемом торговли около шести миллионов контрактов.
Нью-Йоркская товарная биржа
NYMEX была основана в 1882 году как Нью-Йоркская биржа масла, сыра и яиц. Это крупнейшая в мире биржа физических фьючерсов, включающая Товарную биржу (COMEX), основанную в 1933 году.
NYMEX стала пионером в области энергетических фьючерсов в 1978 году и продолжает оставаться одной из самых известных бирж для торговли. Помимо энергетических продуктов, контракты включают металлы, кофе, какао, сахар и экологические товары.
В 2008 году на бирже торговалось в среднем 1,3 миллиона контрактов в день.
Торговый совет Канзас-Сити
Проект был основан в 1856 году как информационно-координационный центр для торговцев зерном. Он продолжает существовать в первую очередь как зерновая биржа, объединяющая торговцев по всему миру.
Торговый совет Канзас-Сити проводит в среднем более чем 10 000 контрактов в день, в основном пшеничными продуктами.
Совет по торговле Нью-Йорка
В 1882 году Кофейная биржа присоединилась к Нью-Йоркской фондовой бирже. А затем сформировала кофейную и сахарную биржу в 1916 году после заключения своих первых контрактов на сахар.
Позже Биржа какао объединилась с CSE, создав Биржу кофе, сахара и какао (CSCE).
NYCE и CSCE официально стали NYBOT в 2004 году.
В настоящее время компания работает под управлением IntercontinentalExchange (ICE).
Зерновая биржа Миннеаполиса (MGEX)
MGEX начала свою деятельность как Торговая палата Миннеаполиса в 1881 году, выпустившая свой первый фьючерсный контракт на твердую краснозерную пшеницу.
С 2000-х годов биржа остается в основном информационно-координационным центром зерновых фьючерсов, торгуя как товарными контрактами, так и фьючерсами на сельскохозяйственные индексы.
Сегодня MGEX в среднем совершает более миллиона контрактных сделок в год.
Межконтинентальный обмен (ICE)
ICE начал работать в 2000 году, используя технологическую инфраструктуру, которая связывала рынки вместе. Биржа начала использовать свою электронную платформу для торговли энергетическими фьючерсами.
В 2001 году она приобрела Международную нефтяную биржу (IPE) после покупки NYBOT в 2007 году. И уже в 2008 году через сети ICE было проведено более 219 миллионов сделок.
Заключение
Рынок сырьевых товаров так же стар, как и сама цивилизация. И в древней истории торговля в основном организовывалась фермерами.
Сегодня же товарные и фьючерсные рынки – это сложные биржи, которые работают по всему миру, от Чикагского совета по торговле до Токийской товарной биржи. Благодаря наложенной системе компании в сырьевых отраслях могут хеджировать свои активы от непредвиденных событий.
И на данном этапе сырьевые рынки играют решающую роль в мировой экономике. На ряду с такими направлениями, как ценные бумаги и валюты.
Познавательная статья, думаю главным витком развития товарно-сырьевого рынка стало открытие онлайн торговли. Я бы точно не стал обходить данный рынок в плане инвестиций т.к. они могут стать даже более выгодными, чем вложения в те же валюты.
Если есть интерес к инвестициям, то обходить товарно-сырьевой рынок стороной точно не нужно, да, придется во многом разобраться т.к. ценообразование зависит от огромного количества переменных, но думаю, оно того стоит.
Не такого уж огромного количества переменных оно зависит, особенно на фоне текущей экономической ситуации. Вполне можно отслеживать запреты импорта/экспорта и исходя из этого формировать прогнозы.