Погашение номинала облигации

Облигации – ценные бумаги, запущенные в обращение на фондовых рынках. Выпускаются коммерческими организациями и органами государственной власти. По условиям долгового обязательства инвестор выступает в качестве кредитора, а эмитент заемщика. Денежные средства берутся в долг с целью реализации конкретного проекта или продукта. Государственное ведомство или коммерческое учреждение возвращает деньги инвесторам с процентами. Погашение номинала облигации определяется перед заключением сделки. Номинальная стоимость устанавливается эмитентом.

Погашение номинала облигации

Номинальная стоимость – ценовая характеристика, которая используется в процессе выпуска финансовых активов, в том числе и облигаций. Номинал указан на ценных бумагах и банкнотах. Установленная номинальная практически всегда отличается от актуальной рыночной стоимости. Например, из-за дефицита спроса на облигации государственного займа, бумаги с номиналом 1000 рублей будут продаваться по 1200 рублей. Нормализация рынка уравнивает ценники.

Номинал облигации – это сумма, которая выплачивается эмитентом инвестору, когда наступает срок погашения. Исключением из правила становятся амортизируемые долговые обязательства. По их условиям осуществляется поэтапное погашение задолженности. После эмиссии, когда облигации попадают на фондовый рынок, появляется разница между номиналом и реальным курсом.

Актуальная рыночная цена определяется под воздействием широкого спектра факторов. Однако первоначальный отсчет ведется именно от номинала. В течение срока действия ценной бумаги, ее стоимость трансформируется под воздействием рыночной конъюнктуры. Влияние оказывает изменение процентных ставок. Итоговая цена определяется в соответствии с уровнем спроса и предложения. Рыночная стоимость выражается зачастую не в денежном эквиваленте, а в проценте от номинала.

Погашение номинала облигации осуществляется после окончания срока действия ценной бумаги. Курсовая – это чистая цена актива, однако существует и «грязная» стоимость. Она включает в себя цену и накопленные купонные дивиденды. В ситуациях, когда номинал превышает рыночную цену, формируется спред, который является по своей сути премией. Если номинальная стоимость ниже рыночной, появляется дисконт. Соответствие номинала рыночной цене принято называть термином «Альпари».

Правила выбора облигаций

Чтобы стабильно зарабатывать на инвестировании в инструменты фондового рынка, нужно научиться правильно выбирать ценные бумаги. Формирование портфеля осуществляется в соответствии с четко определенными критериями. Обязательно диверсифицируйте риски, нельзя вкладывать все деньги в один актив.

как выбрать облигации

Номинальная стоимость

Номинал важен, поскольку он эквивалентен сумме, которую получит инвестор в процессе погашения долгового обязательства. Например, на рынке зафиксирован дефицит спроса. Поэтому цена подскакивает. Однако до срока погашения остается всего лишь несколько месяцев. Инвестору банально нет смысла переплачивать 50% от номинала, поскольку он не успеет компенсировать расходы купонными дивидендами.

Курсовая цена

Оптимальный вариант – приобретение бумаг с заниженной стоимостью. В таком случае погашение номинала облигации принесет дополнительный профит.

Простой пример. Номинал облигации – 1000 рублей, а рыночная стоимость – 800 рублей. Покупка на таких условиях сразу закрепляет доход в размере 200 рублей. К этой сумме можно также прибавить купонные выплаты. Выгодная курсовая цена открывает дополнительные возможности для перепродажи долгового обязательства.

«Грязная» цена

Анализируя доходность ценной бумаги, нужно всегда учитывать и купонные выплаты. Особенно это актуально, если речь идет об амортизации долга. Деньги выплачиваются эмитентом постепенно, данный аспект зачастую не учитывается инвесторами. Амортизация задолженности существенно снижает финансовый риск.

Размер купона

Учитывайте основные показатели по купонам – размер процентных дивидендов и периодичность выплат. Существует несколько способов проведения обязательных платежей:

  • каждый квартал;
  • дважды в год;
  • один раз в год.

Календарь купонных выплат составляется эмитентом предварительно. Поэтому инвестор будет знать, когда на счет поступят денежные средства.

НКД

Аббревиатура расшифровывается как «накопленный купонный доход». Инвестор имеет полное право продать финансовый актив до того, как наступит погашение номинала облигации. Продавец перечисляет покупателю проценты. Что касается покупателя, то он на себя берет компенсацию с учетом последней выплаты. Размер накопленного купонного дохода определяется с учетом всех дней, включая последний платеж по долговому обязательству. Чем меньше осталось времени до погашения, тем выше НКД.

Когда покупается долговое обязательство, инвестор выплачивает не номинальную, а рыночную стоимость финансового актива. В расчет также берутся проценты, начисленные на баланс за период существования ценной бумаги. Накопленный купонный доход указан в терминалах в национальной денежной единице. Выбирая облигации, обязательно обращайте внимание на текущую прибыльность и доходность на момент погашения.

Погашение номинала облигации: сроки погашения

Тонкости выплаты номинала подробно описаны в соглашении о запуске в обращение ценных бумаг. Что касается комплекса прав держателей облигаций, то они зафиксированы в нормативно-правовых актах. В документации крайне редко указывается конкретная дата. Погашение номинала облигации происходит в течение установленного периода времени. Однако владелец ценной бумаги вправе затребовать выплату средств в соответствии с регламентированной датой.

Инвесторы предпочитают получать деньги в самом конце срока покрытия, поскольку при массовой подаче заявок на погашение возникают всевозможные трудности с позиции технической реализации. Эмитентом определяется очередность начисления денежных средств. В расчет берется день поступления требования от владельца облигации.

погашение облигаций

Период прибыльности финансовых активов эквивалентен временным рамкам закрытия долга. Среднестатистическая продолжительность этого периода – от 1 до 6 месяцев, однако встречаются и более длительные временные рамки. Многое будет зависеть от специфики занятости эмитента. Влияет также техническая оснащенность, объемы облигаций, запущенных в обращение.

Нельзя исключать досрочное погашение номинала облигации. Эмитент выплачивает задолженность инвесторам заранее. В соглашении о заключении торговой операции есть отдельный пункт, согласно которому регламентируется досрочная выплата долга. Есть определенные ограничения – период времени, когда инвестор не имеет права активировать опцию досрочного покрытия номинала ценной бумаги.

Погашение номинала облигации: особенности процесса

Номинальная стоимость выплачивается инвесторам, когда наступает срок покрытия. Второе условие – подача держателем облигации в офис эмитента соответствующего заявления. Владельцы купонных бумаг получат не только номинальную стоимость, но и также дополнительную прибыль. Долговые обязательства с дисконтом всегда продаются ниже рыночной цены. Например, изначально выставляются на рынок по 500 рублей, но ближе к завершению срока действия бумаги происходит погашение по цене 700 рублей.

Разницу между этими ценами принято называть дисконтом. Это доход владельца облигации. Прибыль выплачивается только деньгами.

Если предусмотрены купонные выплаты, возможны иные способы погашения. Теоретически долговые обязательства способны приносить прибыль не только в денежном эквиваленте. Дивиденды в форме имущества тоже нельзя исключать. Например, согласно условиям ипотечных облигаций, за инвесторами автоматически закрепляется статус совладельца недвижимости.

Исходя из представленной выше информации, можно прийти к выводу, что погашение номинала облигации может осуществляться одним из двух способов:

  • денежная форма – доход выплачивается держателю ценной бумаги по фиксированной или плавающей ставке. Подобные нюансы четко обозначены в соглашении о решении эмиссии;
  • неденежный – инвестор получает право выбора: он сможет получить прибыль в формате денег или имущества.

В определенной мере к этой классификации можно добавить и третий способ – конвертация. Старые долговые обязательства заменяются на новые ценные бумаги с длительным сроком покрытия. Возможно приобретение активов компании, например, акций.

Прежде чем начать инвестировать в облигации, обязательно ознакомьтесь с классификацией долговых обязательств, чтобы понять, какая группа финансовых активов представляет для вас наибольший интерес.