• Рады приветствовать Вас на Форуме Хорошего Сервиса !

    Присоединяйтесь к сообществу трейдеров прямо сейчас

    • Научитесь зарабатывать и приумножать свои финансы
    • Поделитесь опытом торговли Forex с начинающими трейдерами
    • Имеются вопросы ? Не стесняйтесь ! Пройдите регистрацию задайте вопрос и получите ответ
    • Общайтесь и заводите новые знакомства

Аналитика и рекомендации ИФК «СОЛИД»

Утренний обзор.

Рынки начинают новую неделю на негативной ноте после рейтинговых действий против стран еврозоны. Впрочем, сырьевые рынки торгуются достаточно спокойно на фоне незначительного укрепления американского доллара.

По итогам торгов 13 января, индекс ММВБ снизился на -0,08% до 1463,43, а RTS на -0,81% до 1446,46 пункта. Прошедшую неделю российский рынок провел в узком восходящем канале без резких провалов или взлетов. Давление ощущалось лишь по долларовому индексу RTS из-за слабеющего рубля. Факторами роста были: дорогая нефть, рост на американских площадках и вполне удачные размещения проблемных Испании и Италии на долговом рынке. «Голубые фишки», в основном, завершили пятницу хуже рынка: «Газпром» +0,62%, «Роснефть» без изменений, «ЛУКОЙЛ» -0,56%, ГМК «Норникель» -0,19%, «Северсталь» -0,70%, «Сбербанк» -0,83%, «ВТБ» +1,98%, «ИРАО» -1,43%. Технически, индекс ММВБ на недельном графике находится в растущем тренде. Очередной недельный торговый отрезок завершился ростом и закрытием выше поддержки 1460. Дневной график немного испортился, но закрытие пятницы выше 1460 ММВБ также сохраняет растущую тенденцию. Впрочем, многое в ближайшие дни будет определяться не техническими сигналами, а тем, как европейские рынки переживут очередную волну снижения суверенных рейтингов.

Американские рынки завершили прошлую неделю на негативной ноте. При этом инвесторы имели достаточно поводов для оптимизма. Предварительный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос до 74 пункта с 69,9 в декабре. Тем не менее, рост предыдущих четырех сессий был немного скорректирован. Рынки ждали очередные действия рейтинговых агентств по странам еврозоны. К закрытию стало известно, что высшие кредитные рейтинги потеряли Франция и Австрия. Кроме того, на две ступени были снижены рейтинги Кипра, Италии, Испании и Португалии. Потеряли одну ступеньку рейтинга Словакия, Словения и Мальта. Стабильный прогноз по рейтингу оставлен для Германии и Словакии, а для большинства других стран еврозоны прогноз негативный, включая Францию, Италию и Испанию. Однако американский рынок весьма вяло отреагировал на рейтинговые действия и завершил день со скромным снижением. DJIA упал на -0,39% до 12422,06, а SNP 500 на -0,49% до 1289,09. Одной из технических интриг прошедшей недели являлся уровень 1300 по SNP 500. Это не только ровная цифра, которую принято считать важной в психологическом плане, но и верхняя граница мощного кластера сопротивления 1290-1300. Пока нельзя говорить о том, что штурм оказался неудачным, так как неделя на американском рынке выдалась растущей, а штурм оказался неудачным. Впрочем, индекс широкого рынка смог переписать максимум последних месяцев. Поэтому после легкой коррекции можно ожидать повторного подхода к этому уровню. Если же пробой состоится, то открывается дорога на повторение максимальных значений прошлого года. Впрочем, американскому рынку предстоит еще пережить снижение рейтингов стран еврозоны, но основные события развернутся уже во вторник, так как в понедельник рынки закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

Азиатским рынком не осталось иного выбора, кроме снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,2% к середине торгов. Основные потери наблюдались в финансовом секторе. Китайский рынок оказался более устойчивым, хотя 17 января ожидается большой пакет макроэкономических данных по КНР, включая оценку ВВП за IV квартал 2011 г. Экономисты ожидают, что в последние три месяца года китайская экономика показала темпы роста на уровне 8,7%. Японский рынок демонстрировал одно из самых сильных снижений в регионе, хотя машиностроительные заказы в ноябре выросли на 12,5%.

Сырьевые рынки достаточно спокойно пережили снижение рейтингов европейских государств. Лишь промышленные металлы оказались на негативной территории. При этом драгоценные металлы и нефть немного подрастали. Частично это можно связать с тем, что в условиях напряженности в районе Персидского залива у спекулянтов отсутствуют поводы для агрессивных продаж. При этом ситуация в Европе стимулирует ожидания количественных смягчений со стороны ЕЦБ. В отличие от суверенных облигаций, по которым вполне реально получить убытки, золото, нефть и другие активы становятся защитными инструментами. К 10:00 мск Brent -0,28% $110,66, WTI +0,16% $99,04, медь -0,4%, никель -0,8%, золото +0,5%, платина +0,3%, серебро +0,45%.

Предстоящий день будет беден на статистику. Лишь по некоторым европейским странам ожидаются второстепенные данные. В целом, внешний фон на открытии торгов в России можно оценить на уровне нейтрально-негативного: азиатские индексы в минусе, нефть немного подрастает, промышленные металлы снижаются, а сырьевые валюты, в целом, остаются стабильными. Вероятно, что открытие будет в легком минусе в пределах -1%. Затем можно ожидать попытки вернуться выше уровня 1460 ММВБ. Дорогая нефть будет сдерживать агрессивные продажи, да и внешние рынки не дают пока поводов для провала.

---------- Добавлено в 10:19 ---------- Предыдущее сообщение было размещено в 09:42 ----------

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Северсталь

Долгосрочно: снижение в канале

Восходящий равномерный тренд начался в 2009 г. Последняя волна роста в тренде в 2010 г. привела к максимуму на 600 р. От нее пошла волатильная коррекция, которая долгое время удерживалась в тренде. Растущий тренд пробили в начале августа прошлого года. Снижение останавливается на двухлетней поддержке на уровне 300 р. От этой зоны идет сильный отскок, который доходит до наклонного сопротивления. Его не пробивают, и цена опять корректируется. Очередная попытка отскока идет от 350 р. Похоже, что падающий, слегка расширяющийся канал начинает меньше давить на бумагу и более значимыми становятся уровни.

Среднесрочно: боковое движение

В августе прошлого года цена резко снизилась и достигла уровня поддержки в районе 400 р. Полуторамесячная консолидация в боковом канале разрешилась вниз. Цена доходит до следующего круглого уровня в 300 р., но сделав двойное дно, возвращается в предыдущий боковой канал. Пройти сопротивление на 450 р. не получается, и цена корректируется. Последняя сильная поддержка возникает в районе 350 р. Отсюда идет безоткатный рост в течение января. Неделя закрывается в контакте с зоной сопротивления 420 – 450 р. Возможен вход в зону. Так же возможно тестирование 400 р. сверху.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага растет с начала текущего месяца. В начале месяца рост шел более быстрыми темпами. Затем он замедлился и трансформировался в более пологий канал. Коррекционное движение двух последних дней от верхней границы канала выглядит как флаг. Канал пока еще действителен. Поэтому, флаг вполне может сработать на продолжение роста. Снижение к 410 р. картину роста не должно испортить.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Татнефть)

Идея для короткой позиции:

Бумага сильно выросла в конце прошлого года и в начале текущего. Постепенно рост перешел в боковой канал в границах 168-74 р. От второй вершины на верхней границе началось сползание цены. В течение двух последних торговых сессий цена пытается пробить канал вниз и формирует нисходящий треугольник. Отскоков от поддержки не видно вообще. Если движение последнего бара на прорыв подхватят, и канал будет пробит, то последующее снижение может быть довольно быстрым. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 166.7 р.,
2. Тейк-профит: зона 161 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 170.1 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 170 р.

Таблица сигналов.

 
Вечерний обзор.

Прогноз по России в агентстве Fitch снижен с позитивного на стабильный, а Moody’s подтвердило высший рейтинг Франции. Рискованные активы предпочитают укрепляться против американского доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,02% до 1463,78, а RTS на +0,35% до 1451,58. Утро на российском рынке началось с предсказуемого разрыва вниз. Однако ниже отметки в 1445 по ММВБ продажи не пошли. Впрочем, внешний фон также не способствовал слишком агрессивным действиям медведям. Поэтому утренний провал был использован для покупок. К тому же сырьевые рынки не поддались пессимизму и активно ликвидировали провал. «Голубые фишки» смотрелись лучше рынка, включая банковский сектор, который просел в Азии: «Газпром» -0,24%, «Роснефть» +0,95%, «ЛУКОЙЛ» +0,18%, ГМК «Норникель» -0,15%, «Северсталь» +0,56%, «Сбербанк» +0,42%, «ВТБ» +0,78%, «Русгидро» -0,48%. Из прочих историй можно выделить: «7 Континент» +4,5%, «Иркутскэнерго» +2,53%, «Холдинг МРСК» +2,48%, а также привилегированные «Ростелеком» -3,46%, «МРСК СК» -3,26%, «Возрождение» -2,46%. Снижение прогноза по российским обязательствам агентством Fitch с позитивного до стабильного почти не сказалось на рынке. Одним из факторов пересмотра агентство назвало политические риски, которые в России почти всегда присутствуют.

Российский рубль возобновил укрепление против евро и доллара. Дефицита ликвидности в банковской системе не наблюдается. Однодневная ставка MosPrime снизилась в понедельник на 1 базисный пункт до 4,65%. Поддержкой рубля также можно считать последние данные EPFR, согласно которым на неделе, завершившейся 11 января, приток средств в фонды РФ и СНГ составил $43 млн. Это оказалась первая неделя притока после семи недель оттока, а также вторая позитивная неделя за более чем полгода. Цены на нефть также можно записать в актив российской валюты. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,37% до 31,745, а евро на -0,37% до 40,23.

Главной интригой понедельника были не действия агентства SNP, а то, как на них отреагирует долговой рынок. Реакция оказалась весьма разной. Доходности по германским бумагам продолжили снижаться. По 5-летним она достигала рекордно низких 0,733%. По другим же бумагам еврозоны ощущалось давление. Так, 10-летние португальские облигации продолжили снижаться, а доходность по ним выросла до 12,82%. Франция, хоть и пострадала от действий SNP, получила поддержку от других агентств. В Moody’s заявили о том, что рейтинг Французской республики находится под давлением, но в ближайшее время никаких пересмотров не планируется. Доходность по 10-летним облигациям Франции удерживалась на уровне 3,08%-3,10%. Впрочем, риски по еврозоне могут усилиться, если история с прерыванием переговоров между Грецией и частными кредиторами продолжится. В конце прошлой неделе переговоры были прерваны, но в выходные дни представители греческого правительства выразили надежду, что они продолжатся. В понедельник глава правительства Лукас Пападемос заявил, что выход Афин из зоны евро не рассматривается. К 16:00 мск FTSE 100 снижался на -0,09%, а германский DAX 30 подрастал на +0,52%.

На рынке нефти сохраняется позитивная динамика. Стали известны подробности общения ВМФ Ирана и США в минувшие дни, когда через Ормузский пролив проходили корабли десантной группы американского флота. В понедельник представитель Ирана в ОПЕК вновь предупредил о том, что блокада пролива в ответ на санкции приведет к непредсказуемому росту цены на «черное золото». Кроме того, в Нигерии продолжается забастовка местного персонала, но компании уверяют, что в ближайшее время это не угрожает сокращением поставок. Металлы также преодолели утренний пессимизм и значительно прибавляли в дневные часы. К 16:00 мск Brent +0,85% $111,29, WTI +0,82% $99,69, медь +0,6%, никель -0,75%:, золото +0,95%, платина +0,7%, серебро +1,5%.

На вечер нет значимой статистики. В первой половине дня рынок продемонстрировал свою устойчивость относительно последних действий SNP. При этом последовавшие заявления Moody’s даже создали слабый позитивный фон. Вероятность того, что день завершится с незначительным отклонением от пятничных значений весьма высока. С другой стороны, на рынке нефти можно ожидать дополнительной активности, поскольку ситуация в Персидском заливе остается сложной и любая случайность имеет шанс стать поводом для спекулятивного разогрева рынка, что позитивно скажется на российских бумагах.
 
Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания


На текущей неделе выходит умеренное число публикаций.
На прошлой неделе напряженность на долговом рынке немного разрядилась: Италии и Испании удалось успешно разместить облигации, доходность при этом снизилась. На этой неделе ожидается два аукциона по размещению бумаг Испании, во вторник и четверг.
Неделя начинается на негативной волне, поскольку в пятницу агентство S&P понизило рейтинг у 9 государств еврозоны, в т.ч. Франции и Австрии. Вновь обострилась ситуация вокруг Ирана, которая может перекрыть поставки нефти через Ормузский пролив.
Напряженность вокруг Ирана рискует стать основным фактором роста цены на нефть в этом году.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание на данные по ВВП Китая, инфляции США, Германии и Великобритании. Стартуют публикации по рынку жилья США.
Полным ходом начался сезон корпоративных отчетностей в США.

В понедельник важных событий, способных повлиять на ход торгов, не ожидается. В США отмечается национальный праздник – День Мартина Лютера Кинга.

Вторник начинается со статданных из Китая. В 6:00 будут опубликованы данные по ВВП страны за IV кв. прошедшего года. Как ожидается, темпы роста главного показателя снизились до 8.7% г/г с 9.1% г/г в третьем квартале. Это меньше темпов 2010 г., когда рост составил 9.8% г/г, однако учитывая общее повальное замедление во всех странах, темпы роста китайской экономики всё равно остаются одними из самых высоких в мире.
В это же время выходят данные по промышленному производству Поднебесной. Прогнозируется, что в декабре рост составит 12.3% г/г после 12.4% г/г месяцем ранее. Таким образом, несмотря на падение спроса на ключевых рынках, промышленность в стране демонстрирует уверенный рост.
В 13:30 в Великобритании выходят данные по индексу потребительских цен в декабре. Как ожидается, давление потребительской инфляции продолжит снижаться, и рост цен составит 4.2% г/г. после 4.8% г/г в ноябре. Хоть это и выше ожиданий правительства, но всё же существенный прогресс в данном вопросе.
В 14:00 станет известен индикатор настроений в немецкой экономике от центра ZEW. В январе прогнозируется небольшой рост показателя до -49.2 пункта с -53.8 в декабре. Настроения в ведущей европейской экономике остаются напряженными, а после снижения рейтинга 9 стран агентством S&P ситуация может только усугубиться. Впрочем, сама Германия остается островком стабильности в бурном долговом европейском шторме.
В 17:30 в США будет опубликован производственный индекс Empire, отражающий активность в промышленности Нью-Йорка. Согласно прогнозам, в январе индекс повысился до 10.5 пункта с 9.53 месяцем ранее.

Среда начинается с данных по рынку труда Великобритании. В 13:30 будет объявлен уровень безработицы, который уже 2 месяца держится на историческом уровне 8.3%. Как ожидается, такой уровень сохранился и в ноябре.
Далее идет волна публикаций из США. В 17:30 будет объявлен индекс цен производителей за декабрь. Согласно прогнозам, темп роста цен производителей резко замедлится в декабре до 2.8% г/г с 5.7% г/г.
В 18:15 выходят данные по промышленному производству в американской экономике. Как ожидается, в декабре рост составил 0.5% м/м после падения на 0.2% м/м в ноябре. Промышленный сектор США показывает восстановление, об этом говорят и индексы деловой активности.
Наконец, на 19:00 запланированы первые данные по рынку недвижимости в этом месяце. Согласно прогнозам, индекс рынка жилья Национальной ассоциации строителей в январе вырос до 22 пунктов с 21 пункта в декабре. Продолжающийся рост цен на жильё – безусловно, хороший сигнал для американской экономики, поскольку данный сектор остается слабым звеном, едва подающим надежды на восстановление.


Четверг ознаменовывается статданными исключительно из США. Волна публикаций начинается в 17:30 с данных по потребительской инфляции. Как ожидается в декабре темп роста цен замедлился до 3.1% г/г с 3.4% г/г. Таким образом, вслед за производственной инфляцией потребительские цены также пошли на спад, однако рост не уложился в прогнозы правительства.
Также в 17:30 будут опубликованы данные числу закладок новых домов в декабре. Прогнозируется, что в декабре было заложено 385 тыс. фундаментов - столько же, сколько и в ноябре.
В 17:30 выходят традиционные данные по заявкам на пособие по безработице за прошедшую неделю. Как ожидается, их число уменьшится до 383 тыс. после неожиданного роста до 399 тыс. неделей ранее. Уровень безработицы остается слишком высоким, ограничивая потребительскую активность.
На 19:00 запланирован выход индекса деловой активности Филадельфии за январь. По прогнозам, в январе значение показателя выросло до 11 пунктов с 10.3 месяцем ранее. Являясь важным индикатором активности в экономике, индикатор серьезно подрос с августа, когда он обвалился до рекордного значения -30.7 (которое, впрочем, на днях было пересмотрено до -22.7).
В 20:00 выходят еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США. На прошлой неделе запасы выросли на 4.9 млн. баррелей и цены на нефть WTI падали. Сейчас они вновь растут из-за напряженности вокруг Ирана.

Пятница характеризуется лишь двумя публикациями. В 11:00 в Германии выходят данные по индексу цен производителей. Как ожидается, в декабре рост цен замедлился до 4.6% г/г с 5.2% г/г месяцем ранее.
А в США в 19:00 будут опубликованы данные по продажам новых домов в декабре. Прогнозируется, что число проданных домов выросло до 4.65 млн. с 4.42 млн. месяцем ранее.

В целом ситуация на рынке жилья вновь подает признаки небольшого оживления, но до восстановления еще далеко. Осложняет ситуация большое количество залоговой недвижимости, вдобавок множество американцев лишается права выкупа закладной.
 
Утренний обзор.

Азиатские инвесторы надеются на китайские стимулы после замедления роста ВВП страны. Агентство SNP понижает рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности.

По итогам торгов 16 января, индекс ММВБ вырос на +0,07% до 1464,42, а RTS на +0,61% до 1455,32 пункта. Торговый день накануне начинался негативно из-за веерного снижения рейтингов стран еврозоны. Однако уже к середине торговой сессии рынок забыл о рисках долгового рынка. Более того, сырьевые рынки отправились в рост, что оказало непосредственную поддержку российским бумагам. Существенных корпоративных новостей не было, но в сообществах трейдеров обсуждали вопрос о возможном скором решении правительства по приватизации пакетов акций крупнейших государственных компаний. «Голубые фишки» завершили день в смешенной динамике: «Газпром» -0,19%, «Роснефть» +0,67%, «ЛУКОЙЛ» +0,97%, ГМК «Норникель »+0,02%, «Северсталь» +1,11%, «Сбербанк» +0,42%, «ВТБ» -0,09%, «Русгидро» -0,31%. Технически, вновь можно говорить о том, что европейский негатив не смог помочь «медведям» в преодолении поддержки 1460 на дневном графике. Провал в утренние часы к поддержке 1440 завершился закрытием разрыва и выходом рынка в плюс. В целом, дневной график смотрится достаточно позитивно. В качестве сопротивления выступает кластер 1480-1490, после которого уже пойдет речь о таких мощных сопротивлениях, как 1530-1550. В целом, рынок весьма спокойно пережил рейтинговые действия по странам еврозоны, что говорит в пользу сокращения поводов для снижения.

Накануне торги в США не проводились, но и позитивного закрытия Европы хватило азиатским инвесторам, чтобы начать день покупками. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1% к середине торгов. ВВП Китая в IV квартале вырос на 8,9% при ожиданиях 8,7% (это самые низкие темпы роста за последние десять кварталов), промышленное производство в декабре выросло на 12,8% при ожиданиях 12,2%, розничные продажи увеличились в декабре на 18,1% при ожиданиях 17,2%. Таким образом, замедление китайской экономики оказалось незначительным, а по параметрам промышленного производства и розничным продажам наблюдался рост. Одновременно китайские власти добились снижения темпов инфляции до 4,1%, что может позволить им приступить к стимулированию экономической активности. Кроме того, наибольший вклад в рост азиатских индексов внесли финансовые компании. Снижение рейтингов стран еврозоны не смогло переломить оптимизма инвесторов, а вполне удачное размещение французских долгов говорит в пользу того, что рынок приобрел устойчивость к негативным событиям.

Сырьевой рынок получил поддержку со стороны китайской статистики. Замедление роста оказалось менее сильным. Одновременно на рынке рассчитывают на правительственные стимулы, так как темпы инфляции в КНР замедляются. Дополнительным поводом для покупки нефти стала позиция Франции, которая настаивает на принятии европейских санкций против Ирана в течение трех месяцев, а не шести, как это предлагается рядом членов Евросоюза. Саудовская Аравия намерена удержать цены на нефть в районе $100 за баррель и не допустить возникновение дефицита на рынке, если санкции против Тегерана будут приняты в полном объеме. Меж тем, аналитики Morgan Stanley предупреждают, что сырьевые товары подвержены двойному макроэкономическому риску рецессии в Европе и жесткой посадке китайской экономики, да и укрепление доллара ограничивает потенциал роста. К 10:00 мск Brent +0,57% $111,98, WTI +0,54% $100,40, медь +2,79%, никель +0,9%, платина +2,1%, золото +1,72%, серебро +2,58%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск потребительская инфляция в Великобритании за декабрь, в 14:00 данные по инфляции в еврозоне за декабрь и индексы ZEW по Германии в январе, в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Внешний фон в России пока позитивный: нефть растет, металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, а азиатские индексы в хорошем плюсе. С высокой вероятностью российский рынок продолжит повышательную динамику.
 
Вечерний обзор.

Рынки проигнорировали действия рейтингового агентства SNP. Аппетиты к риску растут на фоне стабилизации долгового рынка еврозоны. Испания вновь успешно разместила свои обязательства.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,34% до 1484,02,а RTS на +1,71% до 1480,25. Торги начались позитивно, но и к середине сессии оптимизм не угас. Долговой рынок еврозоны продолжил стабилизироваться, что позитивно сказалось и на российских акциях. Из корпоративных новостей можно отметить, что ВЭБ купит у «Русгидро» 11% акций за 64 млрд рублей. «Голубые фишки» подрастали на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +1,32%, «Роснефть» +1,05%, «ЛУКОЙЛ» +1,28%, ГМК «Норникель» +2,4%, «Северсталь» +3,51%, «Сбербанк» +0,87%, «ВТБ» +2,42%, «Русгидро» +2,75%. Из прочих историй можно отметить: «КамАЗ» +7,57%, «Восточная энергетическая компания» +6,14%, «Верхнесалд» +4,64%, а также ТГК-13 -4,85%, «7 Континент» -1,25%, «Иркутскэнерго» -0,97%. Технически, индекс ММВБ преодолевал кластер 1480-1490, что повышает вероятность дальнейшего движения вверх до следующего сильного сопротивления 1530-1550. Рост происходит на средних объемах, что указывает на слабое желание игроков фиксировать прибыль на текущих уровнях.

Российский рубль укреплялся против доллара, но одновременно слабел против евро. Европейская валюта заметно улучшила свое положение на фоне позитивных новостей с долгового рынка еврозоны, что также отразилось на прочих сырьевых валютах. Однодневная ставка MosPrime незначительно выросла на 6 базисных пункта до 4,71%. Впрочем, рубль также поддерживался растущими ценами на нефть по Brent выше $112 за баррель. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,51% до 31,508, а евро укреплялся на +0,34% до 40,267.

Европейские рынки игнорировали действия SNP по снижению рейтинга Фонда Финансовой Стабильности. Более того, Испания смогла разместить обязательства на сумму до 4,88 млрд евро при планах на 4,5 млрд евро. Доходность по 18-ти месячным обязательствам составила 2,399% против 4,226% на предыдущем аукционе. Одновременно, доходность по 10-летним облигациям снизилась до 5,09%. Макроэкономическая статистика также оказалась позитивной. Окончательное значение инфляции в еврозоне за декабрь составило 2,7% против 3,0% в ноябре. В Евросоюзе темпы инфляции упали до 3,0% против 3,4% в ноябре. Индекс экономических ожиданий в еврозоне вырос в январе сразу на 21,6 пункта до -32,5 пункта. Аналогичный показатель для Германии вырос на 32,2 пункта до -21,6 пункта. Лишь статистика по продажам автомобилей в Евросоюзе наводит на негативные мысли. В 2011 г. падение составило 1,4% до 13,6 млн. единиц. К мск . Тем не менее, накануне STOXX 600 Index закрылся выше 200-дневной скользящей впервые с июля, что также стало дополнительным поводом для покупок акций. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,81%, а германский DAX 30 на +1,75%.

Сырьевые рынки получили дополнительные стимулы со стороны Китая. Китайский ЦБ влил в финансовую систему 169 млрд юаней, или более $26 млрд. При этом утренние данные по КНР показали рост ВВП в IV квартале 2011 года на 8,9% при ожиданиях 8,7%. Иными словами, темпы роста замедлились незначительно, но при этом инфляция сократилась до 4,1%. Организация стран экспортеров нефти сохранила свой прогноз спроса на 2012 год на уровне 88,9 млн бар. в сутки, или на 1,1 млн бар. больше, чем в 2011 году. Однако кризис в Европе может ухудшить состояние спроса не только в самой Европе, но и в странах, которые связаны с ней экономически. К 16:00 мск Brent +1,15% $112,62, WTI +2,14% $100,99, медь +2,93%, никель +0,6%, золото +2%, платина +3,1%, серебро +3,36%.

На вечер остается немного статистики из США: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Внешний фон на вечерний отрезок торгов весьма позитивен: нефть дорожает, металлы значительно растут, сырьевые валюты укрепляются против доллара США, европейские индексы в плюсе. Одним из рисков на ближайшие дни может стать то, что на текущей неделе закрываются реестры на выплату дивидендов по многим акциям в США. Поэтому после 19-20 января может начаться фиксация прибыли. Тем не менее, до этого момента есть шанс, что рынок подрастет до более высоких уровней, включая повышение российского рынка до 1530-1550 сопротивления. До вечера можно ожидать еще одну волну роста, если американский рынок сохранит позитивный настрой.
 
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90 – 95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила этот уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

В августе 2011 года происходит резкое снижение. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Он останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 75 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал. Одновременно с этим можно выделить растущий канал, который начал формироваться осенью. Пока оба канала имеют примерно одинаковое влияние.

Краткосрочно: рост

Коррекция к росту с конца декабря пробивает линию тренда. Но снижение, которое шло в канале, сильно не развивается. На последних торгах виден разрыв вверх и канал пробивают. Позже разрыв закрывают. В целом, последний день проходит в консолидации в форме флага. Коррекционный канал пробит, и флаг вполне может быть фигурой продолжения роста.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Лукойл)

Идея для длинной позиции:

Бумага начала расти в середине декабря прошлого года. К концу первой декады января цена подошла к круглому сопротивлению на уровне 1800 р. Трехдневная консолидация под этим уровнем разрешилась вниз. Коррекция постепенно оформилась в канал. На предпоследних торгах его прорвали вверх. Последние торги открываются с разрывом вверх. Его так и не закрыли, а последний бар закрывает день довольно близко к 1800 р. В целом, по итогам дня консолидация выглядит как фигура продолжения, форма в данном случае не играет особой роли. Успешный прорыв 1800 р. может придать росту хорошее ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1806 р.,
2. Тейк-профит: зона 1859 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1772 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 1780 р.

Таблица сигналов.



---------- Добавлено в 11:36 ---------- Предыдущее сообщение было размещено в 11:24 ----------

Эксперты о событиях

Монти: Германия должна поддержать Италию

Премьер-министр Италии Марио Монти считает, что германское правительство должно быть "лично заинтересовано" в том, чтобы использовать свое влияние в финансовом секторе и поддержать Италию, а также другие страны еврозоны с высоким дефицитом бюджета.
Итальянский премьер призвал Германию и других кредиторов предпринять более активные шаги, чтобы снизить стоимость заимствования для проблемных стран еврозоны.
По мнению Монти, евро от этого сильно выиграет, что принесет Германии, возможно, даже большие выгоды, чем остальным странам.
Эта позиция может привести итальянского премьера к конфликту с германским руководством. Причем назначение Монти главой правительства Италии вместо Сильвио Берлускони приветствовала канцлер Германии Ангела Меркель.
Правительство Италии сокращает расходы бюджета, подчеркнул Монти, "для блага будущих поколений итальянцев", а не по указанию из Берлина. Помимо этого он дал понять, что в существующих условиях хотел бы наблюдать снижение базовой процентной ставки.

Комментарий эксперта: фактически М. Монти призывает Германию поддержать его правительство накануне очень серьезных реформ, которые он собирается провести, и которые затронут интересы множества сторон.

Чистая прибыль Citigroup в 2011г. выросла на 6.4%

Чистая прибыль одного из ведущих американских банков Citigroup Inc. по итогам 2011 г. выросла на 6.4% и составила 11,28 млрд. долл. против 10.6 млрд. долл., полученных за аналогичный период годом ранее. Согласно данным, приведенным в опубликованном вчера отчете Citigroup, выручка банка за 2011 г. снизилась на 9.5% до 78.35 млрд. долл. с 86.6 млрд. долл. за 12 предыдущих месяцев. Доналоговая прибыль Citigroup от продолжающихся операций выросла за отчетный период на 13% и составила 14.9 млрд. долл. по сравнению с 13.18 млрд. долл., полученным в 2010 г.
Чистая прибыль Citigroup Inc. в IV квартале 2011 г. снизилась на 11% и составила 1.17 млрд. долл. против 1.31 млрд. долл. за аналогичный период годом ранее. Выручка Citigroup за октябрь-декабрь 2011 г. снизилась на 7% - до 17.17 млрд. долл. с 18.37 млрд. долл. в IV квартале 2010 г. Доналоговая прибыль компании от продолжающихся операций выросла на 29% и составила 1.36 млрд. долл. по сравнению с 1.06 млрд. долл.
Квартальная прибыль Citigroup в расчете на одну акцию составила 0.38 долл. против 0.43 долл. годом ранее. Аналитики прогнозировали, что прибыль на акцию банка составит 0.49 долл.
Citigroup - третий по величине активов банк в США (1.94 трлн. долл. на конец III квартала 2011 г.). Citigroup с трудом избежал финансового краха осенью 2008 г. во время острой фазы глобального экономического кризиса. Министерство финансов США выделило банку финансовую помощь в 45 млрд. долл., на какое-то время оказавшись владельцем трети акционерного капитала Citi. В конце 2010 г. правительство США окончательно вышло из капитала Citigroup.

Комментарий эксперта: банк отчитался хуже ожиданий, вследствие чего его акции снизились более чем на 5%. На вчерашних торгах в Нью-Йорке акции банков и финансовых компаний оказались среди аутсайдеров.

Деловые настроения в Германии в январе резко улучшились

Индекс доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии, рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, в январе подскочил до минус 21.6 пункта по сравнению с минус 53.8 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные организации.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозировали подъем индикатора до минус 49.4 пункта.
Индекс ZEW, который показывает отношение инвесторов и аналитиков к текущей ситуации, вырос с 26.8 до 28.4 пункта. Эксперты ожидали падения до 24 пунктов.
Отрицательное значение основного индекса доверия, который отражает ожидания на ближайшие шесть месяцев, свидетельствует о том, что инвесторы прогнозируют ухудшение экономической ситуации в ФРГ, но существенно менее резкими темпами, чем в декабре.
Индикатор ожиданий в отношении экономики еврозоны на следующие полгода также резко вырос в январе - с минус 54.1 до минус 32.5 пункта.

Комментарий эксперта: таким образом, опасения по поводу неразрешимости европейских долговых проблем сильно преувеличены, а инвесторы доверяют шагам, предпринимаемым для стабилизации ситуации.


Сургутнефтегаз в 2011 г впервые за последние несколько лет увеличил добычу нефти

Добыча нефти Сургутнефтегаза за 2011 год составила 60.78 млн тонн, увеличившись более чем на 2% по сравнению с 2010 годом. Рост добычи нефти Сургутнефтегаза зарегистрирован впервые на последние несколько лет, начиная с 2006 года, добыча компании постоянно снижалась от 1% до 4% в год. Согласно данным НК, максимум добычи за последние 8 лет был достигнут в 2006 году – 65.6 млн тонн нефти. Рост добычи нефти компании в 2011 году соответствует ранее заявленным планам.
Данный показатель был достигнут в основном за счет активной разработки Талаканского и Алинского месторождений Сургутнефтегаза в Якутии, на которых ежегодно вводится порядка 100 новых скважин. Однако, если посмотреть данные по приросту запасов компании, то можно заметить, что этот показатель недостаточно высок по сравнению с другими нефтяными компаниями отрасли. По итогам 2011 года запасы углеводородов Сургутнефтегаза составил всего лишь 60 млн. тонн, при том, что ЛУКОЙЛ и Роснефть прирастили свои запасы на 143 и 170,7 млн. тонн соответственно.

Комментарий эксперта: увеличение добычи Сургутнефтегаза на 2% - это хороший показатель, с учетом того, что у ЛУКОЙЛа, например, добыча нефти, напротив, уменьшилась на 5.5%. Тем не менее, Сургутнефтегазу необходимо увеличивать инвестиции в геологоразведку и уделить особое внимание приобретению новых лицензий, чтобы восполнить свою сырьевую базу.

Подробнее читайте в наших социальных сетях, подробности о которых вы сможете найти в любой поисковой системе!
 
Утренний обзор.

Рынки продолжают отыгрывать оптимизм, связанный со стабилизацией долгового кризиса в Европе. Рискованные активы предпочитают расти, но нефть пугается ухудшения прогнозов. Впрочем, новый день вновь принес рост на рынки и ослабление американского доллара.

По итогам торгов 18 января, индекс ММВБ вырос на +0,5% до 1493,70, а RTS на +0,82% до 1488,37 пункта. Большую часть дня рублевый индекс ММВБ провел на негативной территории, но особых успехов продавцы не смогли достичь. Неуверенность на рынке нефти компенсировалась ярким оптимизмом на фондовых площадках, да и долговой кризис в Европе временно пошел на спад. К тому же «Сбербанк» сообщил о росте прибыли в 2011 году в 1,75 раза. «Голубые фишки» смотрелись на уровне, или слабее рынка: «Газпром» +0,61%, «Роснефть» +0,39%, «ЛУКОЙЛ» +0,72%, ГМК «Норникель» -0,11%, «Северсталь» +0,14%, «Сбербанк» +0,05%, «ВТБ» +0,51%, «Русгидро» -0,28%. Технически, некоторая слабость голубых фишек может служить поводом для беспокойства, так как недельный график начинает указывать на перекупленность рынка. Рост продолжается уже четыре недели подряд, а впереди у индекса ММВБ сильные сопротивления 1530-1550.

Фондовый рынок США завершил день прорывом выше 1300 по индексу SNP 500 на корпоративных отчетах и очередной позитивной статистике. Промышленное производство в США выросло на 0,4% в декабре, хотя ожидался рост на 0,5%. Индекс ожиданий по рынку жилья NAHB вырос до 25 в январе с 21 в декабре. Goldman Sachs отчитался о снижении прибыли, но результаты оказались лучше прогнозов. Акции инвестиционного банка взлетели на 6,8%. В целом, финансовый сектор внес наиболее существенный вклад в рост индексов. Кроме позитивных отчетов, рынок сосредоточился на новостях о том, что МВФ планирует расширить свои кредитные способности до $1 трлн за счет расширения участия развивающихся стран. В итоге, DJIA вырос на +0,77% до 12578,95, а SNP 500 на +1,11% до 1308,04 пункта. Рост индекса SNP 500 в текущем году оказался лучшим с 1987 года. Однако +4% по индексу широкого рынка не идет ни в какое сравнение с ростом Morgan Stanley Cyclical Index на +11%. Технически, индекс SNP 500 прошел сопротивление 1300 и следующий барьер возникает на отметке 1320, а затем лишь на 1340-1360. При этом до максимальных значений 2011 года остается чуть более 4% роста. Вероятно, что отметка в 1320 будет взята в ближайшие дни, но дальнейшие перспективы менее предсказуемы. 19-20 января закрываются реестры по многим дивидендным бумагам, а после этой даты у спекулянтов остается меньше поводов для удержания их в своих портфелях, тем более, что рынок за полтора месяца вырос более чем на 10%, что повышает вероятность коррекции, или консолидации.

Азиатские рынки также ударились в рост. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял 0,9% к середине торгов. Данный индекс также показал лучший старт в начале года, но уже за всю свою историю. В китайской прессе появилась информация со ссылкой на анонимные источники, что Народный Банк может снизить нормативы резервирования на фоне небольшого замедления экономического роста. Впрочем, азиатская пресса больше уделяет внимания позитивной статистике в США и тому, что МВФ планирует расширить свои кредитные возможности.

Сырьевые рынки не стоят в стороне. Единственно, накануне нефть получала больше негативных поводов, чем стимулов для роста. Это и снижение прогнозов роста мировой экономики Всемирным банком, и снижение прогноза роста спроса в 2012 году со стороны Международного энергетического агентства. Кроме того, иранская тема отошла на второй план, так как в ближайшее время не ожидается скоропалительных санкций Евросоюза против Тегерана, что также отдаляет перспективы вооруженного конфликта в Персидском заливе. Однако после закрытия рынка появилась статистика от Американского Института Нефти. Согласно данным института, на неделе, завершившейся 13 января, коммерческие запасы нефти в США сократились на -4,81 млн бар., запасы бензина выросли на +4,31 млн бар., а дистиллятов упали на -0,9 млн бар. Данные, конечно, далеко не «бычьи», но общее снижение запасов можно записать в актив покупателей. Промышленные металлы не останавливали свой рост и медь уже вышла на уровень выше $8350 за тонну. К 10:30 мск Brent +0,7% $111,43, WTI +0,78% $101,54, медь +0,83%, никель +0,75%, золото +0,3%, платина +0,76%, серебро +0,1%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США, потребительские цены в США и данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон нельзя назвать однозначным: нефть дорожает, металлы растут, азиатские индексы в плюсе, но сырьевые валюты указывают на неустойчивость аппетитов к риску. Вероятно, что новый торговый день в России начнется с повышения индексов и взятия отметки 1500 ММВБ. Однако после этого нельзя исключать вероятность легкой коррекции. Основное внимание в ближайшие дни необходимо уделить объемам. Если они начнут расти, то это стоит рассматривать в качестве признака фиксации прибыли игроками.
 
Вечерний обзор.

Европейский долговой рынок продолжает стабилизироваться. В России индексы не торопятся расти, хотя рискованные активы укрепляются против американского доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,27% до 1497,74, а RTS на +0,54% до 1496,39. Утро на российском рынке началось с успешного штурма психологической отметки 1500 пунктов по ММВБ. Покупатели даже смогли затащить индекс выше 1503 пунктов. Однако после этого, как и предполагалось в утреннем обзоре, началась фиксация прибыли. Объемы остаются средними. По отдельным «Голубым фишкам» рост превышает среднерыночный показатель: «Газпром» +1,25%, «Роснефть» -0,24%, «ЛУКОЙЛ» +0,29%, ГМК «Норникель» +0,68%, «Северсталь» -0,3%, «Сбербанк» +0,57%, «ВТБ» -0,14%, «ИРАО» -0,8%. Из прочих историй можно отметить: НЛМК +3,76%, «МРСК СК» +3,42%, ТГК-9 +3,07%, а также «Распадская» -2,97%, «Разгуляй» -2,83%, ТГК-2 -2,48%. Технически, индекс ММВБ продолжает сохранять вероятность роста до сопротивлений 1530-1550, но для этого потребуется позитивный внешний фон. Впрочем, даже позитивный внешний фон не гарантирует активности покупателей, так как деньги нерезидентов пока не спешат широкой рекой в российские бумаги.

Рубль немного слабел относительно валютной корзины. Нефть, как основной предмет российского экспорта, потеряла в темпах роста, что сказалось на привлекательности российской валюты. Впрочем, традиционные налоговые платежи в последней декаде месяца могут обеспечить дополнительную поддержку российской валюте. Однодневная ставка MosPrime вновь выросла, но всего лишь на 1 базисный пункт до 4,94%. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,16% до 31,457, а евро укреплялся на +0,38% до 40,615.

Европейские рынки успокоились после предыдущих дней роста. Отсутствие свежих позитивных новостей заставляет спекулянтов фиксировать прибыль. Даже испанское размещение уже не впечатлило рынок. Меж тем, правительству Испании удалось разместить бонды на 6,609 млрд евро, что вновь превысило запланированный объем в 4,5 млрд евро. На первый взгляд, все прошло весьма удачно, однако давление на испанские облигации начало возрастать. Доходность по 10-летним индикативным бондам превысила 5,20%. Франция разместила 8 млрд евро в различных среднесрочных инструментах по доходностям чуть лучше рынка. В остальном, рынок был спокоен, так как новостной фон был скудным. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,18%, а германский DAX 30 на +0,15%.

Сырьевые рынки чувствовали себя гораздо лучше. Нефть в Нью-Йорке подобралась вплотную к $102, а медь в Лондоне преодолевала отметку в $8400 за тонну. Виной всему китайская тема. В прессе появились ссылки на анонимные источники, которые сообщили, что Народный Банк Китая рассматривает возможность снижения требований по нормам резервирования для китайских банков, а также иные кредитные послабления на фоне замедления роста ВВП в IV квартале. Банк Barclays Capital ожидает, что дефицит меди на глобальном рынке в текущем году составит до 363 тыс. тонн. Запасы меди, отслеживаемые Лондонской Биржей Металлов снижаются двенадцатую сессию подряд и достигли 351,2 тыс. тонн, что является самым низким уровнем с середины декабря 2010 года. Впрочем, необходимо отметить, что двухнедельный RSI меди вошел в зону перекупленности. К 16:00 мск Brent +0,66% $111,39, WTI +0,99% $101,75, медь +1,59%, никель +1,2%, золото +0,24%, платина +0,85%, серебро +0,8%.

На вечер остается большой блок американской статистики: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США, потребительские цены в США и данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон нельзя назвать позитивным, хотя: нефть дорожала, промышленные металлы подрастали, но вот сырьевые валюты были далеки от позитивных настроений, а европейские площадки колебались возле уровней закрытия предыдущего дня. Вероятно, что позитивное звучание американской статистики еще может вдохнуть силы в динамику рынка и к вечеру покупатели вновь активизируются. Однако оптимизм последних дней постепенно нейтрализуется перекупленностью на графиках, что повышает вероятность легкой коррекции.
 
Предстоящая торговая неделя.

Предстоящая неделя отличается повышенным содержанием квартальных отчетов, важной статистики и событий. Поэтому можно ожидать роста волатильности на рынке и неожиданной реакции спекулянтов.

Прежде всего, итоги прошлой недели. Российский рынок завершил четвертую подряд растущую неделю на негативной ноте. Индекс ММВБ снизился на -0,83% до 1491,15, а RTS на -0,50% до 1496,41. В Европе основные индексы показали пятую подряд растущую неделю. Причиной столь мощного подъема стали трехлетние кредиты ЕЦБ на сумму 489 млрд евро, которые были выданы европейским банкам в декабре. Предстоящая неделя станет своеобразным тестом для оптимизма инвесторов.

Китайский фондовый рынок будет закрыт всю неделю в связи с празднованием Нового года. Однако остальные площадки продолжат функционировать в прежнем режиме. Одним из главных событий станет двухдневное заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. 25 января монетарные власти опубликуют итоговое заявление. Каких-либо изменений в ключевой ставке не ожидается, но спекулянты будут внимательно читать текст на предмет поиска намеков о возможных программах количественного смягчения. Впрочем, надежд на очередные QE очень мало, так как американская статистика продолжает улучшаться. Еще одним примером такого улучшения может стать первая оценка ВВП США за IV квартал, которая будет опубликована в пятницу. На неделе также поступят данные по рынку жилья и традиционные блоки недельной статистики.

В дополнение к макроэкономическим событиям, неделя является весьма насыщенной корпоративными отчетами. Более сотни компаний, чьи акции входят в расчет индекса SNP 500, предоставят квартальные и годовые отчеты. Среди известных имен: Apple Inc., Ford, Boeing, а также Johnson and Johnson. Аналитики несколько понизили свои ожидания за IV квартал, но разочарований немного. В минувшую пятницу негативно отчитался гигант General Electric, но рынок, в основном, проигнорировал падение прибыли и продаж. новые сюрпризы могут быть от компаний, чьи доходы формируются на внешних рынках. Напротив, европейские компании больше имеют шанса отчитаться о росте прибыли, если их бизнес определяется экспортом.

В Азии событий будет немного, а по этой причине основное внимание будет уделено действиям центральных банков, включая Резервный Банк Индии и Банк Японии. Европейские события, традиционно, сосредоточатся вокруг Греции. В субботу переговоры между правительством Греции и частными кредиторами вновь неожиданно прервались. Сопредседатели комитета частных кредиторов отбыли в Париж и намерены общаться с властями в Афинах по телефону и через своих представителей. По информации Reuters, шансов на то, что соглашение будет достигнуто в течение предстоящей недели очень мало. 20 марта Греция должна погасить бумаги на сумму 14,5 млрд евро, но таких денег у правительства нет. Поэтому надежды остаются только на финансовую помощь, которую могут предоставить лишь после соглашения с частными кредиторами.

В понедельник 23 января также состоится встреча министров финансов еврозоны, на которой будут обсуждаться инициативы по усилению валютного союза и бюджетной дисциплине. Министры обсудят ситуацию с греческими долгами и следующий транш помощи Афинам. На предстоящей неделе также начинается экономический форум в Давосе. Возможно, что на нем прозвучат заявления российских представителей, которые могут оказать влияние на рынок. В частности, эти заявления могут касаться приватизации государственных компаний.

Еще одним важным событием, которое непосредственно касается российского рынка, станет встреча министров иностранных дел Евросоюза 23 января. Представители европейских государств соберутся в Брюсселе, чтобы обсудить санкции против Ирана. Однако источники в дипломатических кругах, на которые ссылаются ведущие информационные агентства, не подтверждают готовность к немедленному действию. Скорее всего, европейцы примут резолюцию, согласно которой санкции будут вводиться постепенно и войдут в полную силу в течение шести месяцев. На фоне этих ожиданий нефть снижается четвертую торговую сессию подряд. В целом, ЕС закупал до 420 тыс. бар. иранской нефти в первые недели января. При этом Саудовская Аравия имеет до 2,2 млн бар. резервных мощностей. С другой стороны, Великобритания и Франция также направили военные корабли в район возможных боевых действий вблизи Ормузского пролива. Несложно предположить, что отказ европейцев от немедленного принятия санкций негативно скажется на котировках нефти. Замедление экономического роста Китая и ожидания рецессии в еврозоне не способствуют росту спроса. Да и в США, где экономика чувствует себя комфортно, потребление нефти сокращается. Впрочем, американская история связана с тем, что природный газ, который может заменить нефть на многих производствах, стоит дешевле $2,5 за 1 млн БТЕ.

Если же говорить о старте торгов в понедельник, то картина рынка складывается негативной. Индекс MSCI Asia-Pacific колебался вокруг отметки закрытия пятницы. Большинство значимых площадок было закрыто, как в Шанхае и Гонконге, так и в Ю. Корее и Сингапуре. Промышленные металлы были под небольшим давлением, а драгоценные прибавляли от +0,4% до 2,2%, нефть в Лондоне незначительно подрастала.
 
Дневной обзор.

Рынки испытывают затруднения с ростом перед лицом сильных сопротивлений. Рискованные активы неустойчивы против доллара из-за сомнений по дальнейшему развитию долгового кризиса в Европе. Впрочем, снижение рисков выливается в продажу защитных драгоценных металлов.

По итогам торгов 23 января, Индекс ММВБ вырос на +0,54% до 1499,27, а RTS на +1,50% до 1518,88 пункта. Основной объем торгов пришелся на период, когда рынок находился в минусе, поэтому вечерний всплеск покупательской активности был встречен спешным закрытием коротких позиций. Рынок не только вышел в плюс, но и преодолел уровень 1500 по RTS, а по ММВБ подошел вплотную к этой отметке. Ярким явлением дня стало фееричное укрепление российского рубля почти на +1,5% на фоне дефицита ликвидности в банковской системе. Было ли это традиционное проявление спроса в конце месяца, связываемое с выплатой налогов, или свидетельство интереса нерезидентов, мы узнаем только в пятницу, когда поступит статистика о движении капитала в фондах. Впрочем, фактором поддержки рынка выступила нефть, которая показала рост на одобрении санкций Евросоюза против Ирана. В остальном, информационный фон был сдержанным и относился к европейским делам. «Голубые фишки» завершили день, в основной массе, лучше рынка: «Газпром» +0,47%, «Роснефть» +1,56%, «ЛУКОЙЛ» +0,52%, ГМК «Норникель» +2,16%, «Северсталь» -0,35%, «Сбербанк» -0,13%, «ВТБ» +1,2%, «ИРАО» +0,83%. Из прочих историй можно выделить: «ПИК» +12,6% и «ТМК» -2,94%. Технически, индекс RTS оторвался от линии притяжения 1500 и имеет шансы отметиться в районе 1550, или максимумов октября-ноября. Одновременно, индекс ММВБ с трудом удерживается вблизи 1500 уровня, но преодолевал его на прошлой неделе. По рублевому индексу сильные сопротивления располагаются в районе 1530-1550. Накануне ММВБ вываливался из кластера 1480-1490, но продолжения продажи не имели. Впрочем, на малых таймфреймах можно говорить о формировании дивергенций, которые говорят о неуверенности покупателей.

Американские торги завершились незначительным изменением индексов. SNP 500 завершил пятый день подряд в плюсе. Инвесторы сосредоточились на новостях из Европы, где представители Франции и Германии заявляли о прогрессе в переговорах Греции с частными кредиторами. Кроме того, Германия может предложить объединить ЕФФС и ЕСМ в один фонд, а также увеличить их общее финансирование. При этом в Брюсселе были согласованы параметры ЕСМ (Европейского Стабилизационного Механизма), который окончательно будет одобрен в конце июня. В остальном, банковский сектор метался между минусом и плюсом, а основной рост на рынке происходил в энергетическом секторе. Chesapeake Energy планирует снизить добычу природного газа и приостановить реализацию части новых проектов, чтобы снизить объем перепроизводства «голубого топлива» в США, что привело цены на природный газ ниже $2,5 за 1 млн БТЕ. Так или иначе, а DJIA снизился на -0,09% до 12708,82, а SNP 500 вырос на +0,05% до 1316 пункта. В течение торговой сессии индекс SNP 500 подходил к линии долгосрочного нисходящего канала. Однако взятие отметки 1322 завершилось резким ростом продаж. Сложно говорить о возможности прорыва через линию сильного сопротивления, так как рост на рынках продолжается почти с середины декабря. Сил «быков» может оказаться недостаточно, хотя небольшая коррекция позволит войти в рынок тем, кто опоздал к январскому ралли и создаст технический сигнал на дальнейшие покупки. Главное, чтобы это была небольшая коррекция, а не разворот. Из актуальных поддержек снизу можно отметить 1290-1300, затем уже сильная поддержка на 1250-1260, а далее это уже среднесрочный нисходящий тренд.

В Азии продолжается празднование нового года по китайскому календарю. Поэтому рынки Сингапура, Ю. Кореи, Гонконга и Китая закрыты. В Японии наблюдался небольшой рост.

Сырьевые активы оказались в легком плюсе. Нефть незначительно подрастала на фоне санкций против Ирана, которые одобрил Евросоюз. В полном объеме отказ от поставок произойдет к 1 июля, но европейцы также запретили своим компаниям осуществлять закупки в пользу третьих сторон. Промышленные металлы находились в легком плюсе, хотя драгоценные испытывали достаточно сильное давление. Снижение рисков по еврозоне, в итоге, сказалось на инвестиционной привлекательности золота. Резервы SPDR Gold Trust сократились на 5 тонн до 1250,53 тонны. Впрочем, кредиты ЕЦБ на сумму 489 млрд, выданные европейским банкам в декабре, можно рассматривать в качестве своеобразного количественного смягчения, но рынок предпочитает покупать евро и прочие риски, а вот золото становится менее привлекательным.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 14:00 мск новые промышленные заказы еврозоны за ноябрь, в 19:00 индексы деловой активности ФРБ Ричмонда (США). В целом, внешний фон можно назвать нейтральным: нефть немного дорожала, промышленные металлы оставались стабильными, немногочисленные работающие азиатские рынки демонстрировали незначительные колебания. Единственным поводом для беспокойства является давление на сырьевые валюты и драгоценные металлы. Кроме того, на текущей неделе состоятся значительные размещения американских казначейских обязательств, что может негативно сказаться на ликвидности. Объем размещений превышает $150 млрд, что даже много для месячного календаря. Поэтому есть вероятность, что текущую неделю рынки проведут в нервном состоянии и особого роста у них не получится. К тому же сегодня начинается двухдневное заседание FOMC FRS, на котором ястребы и голуби вновь обсудят перспективы мягкой монетарной политики на фоне позитивной статистики в США.

---------- Добавлено в 12:44 ---------- Предыдущее сообщение было размещено в 12:17 ----------

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: боковой канал

Коррекция от максимумов начала 2010 г. остановилась на поддержке в районе 180 р. Отскок в мае 2010 г. протестировал максимальные уровни года, но пробить их бумага не смогла. Коррекция дошла до поддержки на уровне 220 р. Но в начале августа поддержку резко пробили, и цена снизилась к старому уровню поддержки на 180 р. От нее пошел отскок, но долгое время бумага не могла преодолеть наклонную линию сопротивления. В текущем году это сопротивление наконец-то пробивают, и цена растет вот уже на протяжении четырех баров. Последний застойный уровень 230 р. пока преодолели. При таком раскладе возможен рост к 250 р.

Среднесрочно: боковое движение

Цена резко снизилась в августе текущего года. На поддержке в районе 180 р. отрисовали шип, после чего цена отскочила и уперлась в сопротивление на 230 р. Откат, который обновил минимум прошлого года. Отскок опять выходит к сопротивлению на 230 р. Зона 220-230 р. пока остается важным сопротивлением. С ноября бумага втягивается в более узкий боковой канал в границах 200-230 р. С середины декабря цена начинает планомерно расти. Последние несколько баров закрепляют пробой 230 р. Но сам пробой выглядит не очень уверенно, и бумага может опять нырнуть под сопротивление на 230 р.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага продолжает расти в рамках тренда. Почти всю прошлую неделю цена не могла преодолеть сопротивление в зоне 230-231 р. Под конец последних торгов прорыв этой зоны увенчался успехом. Последние два бара выглядят довольно сильными. Так что, вполне возможно, что рост продолжится. Ближайшей целью может быть уровень на 240 р. Вариант возврата к бывшему сопротивлению на 230 р. тоже возможен, только теперь это будет уже поддержка.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Уралкалий)

Идея для короткой позиции:

Начиная со второй декады текущего года бумага долго не могла прорвать поддержку в зоне 220 р. Постепенно цену сверху прижимала наклонная линия сопротивления. Более уверенная попытка пробоя поддержки была предпринята на последних торгах. Цена пробила поддержку, но развить снижение не удалось – началась консолидация под круглым уровнем 220 р. Форма – вымпел. С возможным разрешением вниз. Как фигура продолжения снижения. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 217.8 р.,
2. Тейк-профит: зона 211.5 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 221.5 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 221 р.

Таблица сигналов.

 
Вечерний обзор.

Рынки остаются под давлением неопределенности ситуации с греческим долгом. Позитивные статистика и размещения в Европе слабо отражаются на фондовом рынке.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -1,18% до 1481,65, а RTS на -0,87% до 1509,30. В утренние часы рынок торговался в узком диапазоне, но к середине дня волатильность немного возросла на фоне негативной динамики в Европе. Из интересных корпоративных событий можно отметить то, что «Ростелеком» готовится выкупить 3,86% собственных акций в рамках программы обратного выкупа. Впрочем, рынок слабо реагирует на новость, так как обратный выкуп будет осуществляться через дочернюю компанию ООО «Мобител», которая привлекает для этого кредит. Премьер-министр РФ В. Путин подписал долгосрочную программу развития угольной отрасли в РФ до 2030 года, но эта новость также не отразилась на интересе покупателей к угольным активам. В целом, «голубые фишки» смотрелись немного лучше рынка, исключая нефтяной сектор: «Газпром» -1,15%, «Роснефть» -2,27%, «ЛУКОЙЛ» -1,89%, ГМК «Норникель» -0,70%, «Северсталь» -1,26%, «Сбербанк» -0,33%, «ВТБ» -0,71%, «ИРАО» -0,95%. Из прочих историй можно выделить: «Восточная энергетическая компания» +4,3%, «Э.Он Россия» +2,23%, а также привилегированные «Ростелеком» -2,2%, «Татнефть» -2,17%. Технически, рублевый ММВБ смотрится достаточно слабо. Если индекс закрывает день в минусе, то нисходящая краткосрочная тенденция может усилиться. Напротив, если рынок сможет преодолеть дневной негатив и вырваться в плюс с закрытием выше 1500, то краткосрочная тенденция будет указывать на вероятность тестирования 1530. Впрочем, неопределенность на внешних рынках вряд ли способствует каким-либо резким движениям.

Российский рубль незначительно изменялся относительно валютной корзины. При этом сырьевые коллеги демонстрировали ослабление против доллара. Всему виной дефицит рублевой ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime выросла во вторник на 25 базисных пункта до 5,28%. Вероятно, что схожая тенденция сохранится до четверга. Спрос банков на депозитном аукционе Минфина РФ превысил предложение в 1,4 раза и составил 141,3 млрд рублей при лимите 100 млрд рублей. В качестве целевых уровней поддержки фьючерса USD-Rub можно рассматривать 30,8, 30,5 и далее 30,2. К 16:00 мск доллар не изменялся к рублю и находился на отметке 30,89, а евро слабел на -0,25% до 40,16.

Событий в Европе немного. тем не менее, Испания разместила 3 и 6 месячные векселя на сумму 2,509 млрд евро. Доходности немного снизились. Кроме того, в еврозоне были опубликованы предварительные значения индексов деловой активности в сфере услуг и промышленности, которые составили 50,5 и 48,7, а гармонизированный 50,4. Во всех случаях данные оказались лучше ожиданий. Аналогично произошло и со статистикой по Германии. Однако фондовые площадки отреагировали незначительным отскоком, после чего продажи возобновились. Снижение новых промышленных заказов в еврозоне составило -1,3 за ноябрь, что также было лучше ожиданий. Некоторое разочарование инвесторов вызвали результаты встречи министров финансов в Брюсселе. Комментарии сводятся к тому, что никаких шагов не было предпринято, а ситуация полностью отдана на откуп частных инвесторов и правительства Греции, которые не могут преодолеть противоречия. Лидерами снижения в Европе были французские банки, которые накануне получили снижение рейтингов от SNP. Так, бумаги Societe Generale проваливались на -4,5%, что, в принципе, можно рассматривать в качестве здоровой коррекции после десяти подряд сессий в плюсе. К 16:00 мск Британский FTSE 100 снижался на -0,86%, а германский DAX 30 терял -1,27%.

Сырьевые контракты преимущественно снижались. Нефть вновь не смогла удержаться выше $111 за баррель, хотя накануне Евросоюз одобрил новые санкции против Ирана. Впрочем, планируется их довести до полного исполнения лишь к июлю 2012 года. Американский доллар особо не вмешивался в продажи рискованных активов, так как даже немного слабел к евро, но вот к сырьевым валютам чувствовал себя вполне хорошо, а они являются одними из главных индикаторов принятия риска. Кстати, наиболее доходным в январе была не нефть, или медь, а совершенно обыкновенный апельсиновый сок. С начала месяца фьючерсы на поставку апельсинового сока в США выросли на 30% и продолжают бить исторические рекорды второй день подряд. К 16:00 мск Brent -0,5% $110,03, WTI -0,46% $99,12, медь -0,96%, никель +0,2%, золото -0,59%, платина -0,6%, серебро -0,35%.

На вечер остается статистика из США: данные по розничным продажам в 16:45 мск и в 17:55 мск, а также индекс деловой активности ФРБ Ричмонда. В целом ситуация смотрится умеренно негативной: нефть под давлением, промышленные металлы также, европейские рынки испытывают трудности с ростом, а сырьевые валюты слабеют. Вероятно, что без каких-либо позитивных информационных поводов рынок так и останется в негативной зоне. Ситуацию ухудшает то, что на текущей неделе казначейство США разместит новые обязательства на общую сумму $99 млрд. Совершенно очевидно, что это не добавит ликвидности в финансовую систему.
 
Утренний обзор.

Рынки консолидируются в узком диапазоне на фоне ожидания развития долгового кризиса в Европе. Впрочем, попытки продавить котировки не имеют большого успеха. Рискованные активы продолжают пользоваться спросом.

По итогам торгов 24 января, индекс ММВБ снизился на -0,7% до 1488,70, а RTS на -0,50% до 1514,93. Рублевый индекс ММВБ провел день на отрицательной территории, но к закрытию имел шансы ликвидировать значительную часть потерь. Однако негативная динамика на внешних рынках не позволила закрыть день позитивно. Индекс RTS, напротив, смог вернуться в плюс, но также не удержался и завершил день с потерями. Новости от Премьер-министра о подписании долгосрочной программы развития угольной отрасли не повлияли на бумаги соответствующих компаний. «Голубые фишки» смотрелись лучше рынка, если не обращать внимание на нефтяные компании: «Газпром» -0,57%, «Роснефть» -2,39%, «ЛУКОЙЛ» -1,78%, ГМК «Норникель» -0,25%, «Северсталь» -1,51%, «Сбербанк» +0,02%, «ВТБ» -0,50%, «ИРАО» -0,53%. Из прочих историй можно отметить: ТГК-13 +9,94%, «Иркутскэнерго» +5,75%, «Восточная энергетическая компания» +3,42%, а также «Верхнесалд» -2,68%, НЛМК -2,66%, привилегированные «Ростелеком» -2,1%. Технически, дневной график ММВБ можно рассмотреть под двумя ракурсами, а именно в рамках консолидации, или на предмет поиска дивергенций. В целом, в диапазоне 1475-1505 достигнуто относительное равновесие интересов продавцов и покупателей. Каких-либо значимых экстремумов рынок не показывает. Попытки продавить индекс ниже наталкиваются на покупки, а приближение к 1500 уровню на продажи. Возможно, что, после привыкания к текущим ценам и снятия перекупленности на недельном графике, движение вверх продолжится. Иной вариант предлагает рассмотрение графика на поиск дивергенций. Невооруженным глазом видно, что до текущих значений график рынка вполне устойчиво подрастал, но взятие 1500 уровня завершилось нисходящей пилой при одновременном росте объемов. Вполне вероятно, что данная неуверенность проявляется из-за того, что на внешних рынках многие индикаторы также подошли к своим значимым сопротивлениям.

Торги в США завершились незначительным снижением основных индексов. Индекс SNP 500 прервал полосу роста из пяти торговых сессий. В ходе торгов падение составляло до -0,8%. Основным поводом для беспокойства стал запрос министров финансов Евросоюза на более объемное списание греческого долга частными кредиторами. При этом договоренность между Грецией и частными держателями долга является одним из условий для предоставления дальнейшей финансовой помощи Афинам. Впрочем, американские инвесторы также обращают внимание на корпоративные прибыли. На текущий момент ожидания значительно занижены, что приводит к позитивным сюрпризам. После завершения торгов, компания Apple Inc. сообщила о росте прибыли до очередного рекорда. За IV квартал 2011 года Apple смогла продать 37 млн iPhone, что составило 53% от всего объема продаж. Прибыль выросла на 118% по сравнению с IV кварталом 2011 года. Тем не менее, до оглашения результатов Apple рынок показывал негативную динамику. DJIA снизился на -0,26% до 12675,75, а SNP 500 на -0,1% до 1314,53 пункта. Технически, SNP 500 находится непосредственно под линией сильного сопротивления, которая проходит чуть выше 1320 отметки. Предыдущая попытка проломить ее увенчалась резким ростом продаж. Отчет Apple может стать последним ярким событием сезона квартальных отчетов и без дополнительных позитивных стимулов рынку будет сложно удержаться на достигнутых уровнях. Более того, если на отчете Apple Inc. индекс SNP 500 не сможет обновить максимальное значение текущего года, то это усилит позиции «медведей» и тогда речь пойдет о коррекции, как минимум, до 1290-1300.

Торги в Азии вновь происходили в отсутствии китайских и гонконгских трейдеров, так как они продолжали праздновать Новый год. Однако усилий остальных рынков хватило, чтобы MSCI Asia-Pacific прибавлял около +0,8% к середине торгов. Повышенным спросом пользовались компании, которые связаны с Apple, а также выпускают IT продукцию. Негативным было то, что Япония вновь сообщила об отрицательном сальдо торгового баланса за декабрь. Значение составило 205,1 млрд иен.

На рынке нефти продолжается нисходящая динамика. Иранский фактор постепенно теряет свою актуальность, так как новых событий в Персидском заливе не происходит. Отказ Евросоюза от нефти Тегерана произойдет постепенно к 1 июля, но почти весь освободившийся объем могут выкупить потребители в Азии. При этом в развитых странах наблюдается прирост запасов «черного золота» с одновременным сокращением потребления. По данным MasterCard, на прошлой неделе американские автомобилисты покупали по 8,48 млн бар. бензина в сутки, что немного больше значения предыдущей недели, но ниже среднего показателя в аналогичный период в 2011 году. Американский Институт нефти сообщил, что на неделе, завершившейся 20 января, коммерческие запасы нефти в США выросли на 7,33 млн бар., запасы бензина сократились на -0,57 млн бар., а дистиллятов снизились на -2,46 млн бар. Тем не менее, легкий оптимизм на азиатских фондовых рынках способствовал покупке нефти, да и промышленных металлов. К 10:00 мск Brent +0,37% $110,44, WTI +0,09% $99,04, медь +0,26%, никель +0,5%, золото +0,1%, платина -0,08%, серебро +0,6%.

Из наиболее интересной статистики и событий на предстоящий день можно выделить: в 13:00 индекс делового оптимизма IFO Германии за январь, в 13:30 мск предварительное значение ВВП Великобритании за IV квартал, в 15:00 индекс изменения промышленных заказов CBI Великобритании за январь, в 19:00 незавершенные сделки по продажам жилья в США и индекс цен на жилье, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США, в 21:30 мск итоговое заявление Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Ситуация пока умеренно позитивная: нефть пытается расти, металлы в плюсе, азиатские индексы подрастают, а сырьевые валюты преимущественно укрепляются. Около отметки 1500 можно ожидать активизации продавцов, так как ожидание коррекции постепенно усиливается, как на российском, так и на западных рынках.

---------- Добавлено в 09:59 ---------- Предыдущее сообщение было размещено в 09:43 ----------

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Транснефть ап

Долгосрочно: растущий тренд

Бумага находится в повышательном тренде с весны 2009 г. Начавшаяся новая волна роста в 2010 г. от 25000 р. привела цену к ретесту уровня 40000 р. Уровень прорвали, но удержать цену над ним не смогли. Цена консолидируется с поддержкой на 37000 р. Быки резко и быстро прорывают консолидацию вверх и обновляют максимум до 47000 р., начиная с 2009 года. Коррекция от этого максимума доходит до линии тренда. На двух сильных барах тренд и ближайшие поддержки прорвали. От уровня 30000 р. идет сильный отскок. Консолидация у 50000 р. прорывается вверх. Сейчас идет консолидация у 60000 р. с вероятным повторением сценария.

Среднесрочно: рост

На 29000 р. в октябре 2011 г. разыграли двойное дно с сильным отскоком. С этого момента цена стала расти. Рост происходит сильными рывками с длительными периодами консолидации, которые разрешаются вверх. Технически, был прорыв линии тренда у круглого уровня 50000 р., но этот уровень позже уверенно пробивают. Сейчас цена консолидируется в форме растущего треугольника под следующим круглым уровнем 60000 р. Пока цена находится в рамках растущего тренда, этот треугольник вполне может сработать, как фигура продолжения роста. Цель по классике – длина флагштока.

Краткосрочно: растущий треугольник

Бумага сильно выросла в начале второй декады текущего месяца. Максимум образовался чуть ниже 60000 р. Коррекция и узкий боковик после этого максимума сформировали наклонную линию поддержки. На прошлой неделе бумага стала тестировать сопротивление 60000 р., но взять его не удалось, и сформировалась верхняя граница растущего треугольника. В рамках среднесрочной тенденции такой треугольник может быть разрешен вверх.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (НорНик)

Идея для длинной позиции:

Бумага растет с конца декабря прошлого года (полностью не показано). Текущая волна роста началась во второй декаде января. Всю прошлую неделю цена консолидировалась вокруг уровня 5500 р. Была попытка прорвать консолидацию вниз, но ее быстро купировали. Одновременно подтвердили линию тренда. Последние торги проходят в консолидации цены в форме вымпела под уровнем 5600 р. Это среднесрочный уровень. В начале торгов сделали прокол уровня, но сильного отката не последовала. Тогда консолидация может предположить разрешение вверх. Прорыв 5600 р. может придать дополнительное ускорение росту. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 5595 р.,
2. Тейк-профит: зона 5780 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 5488 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 5500 р.

Таблица сигналов.

 
В Фокусе: Иран: эмбарго и его последствия

Вопрос последствий введения эмбарго иранской нефти странами Евросоюза и США является сегодня одним из ключевых на фондовом рынке. Каков же самый реалистичный сюжет развития ситуации?

С одной стороны, введение запрета импорта нефти из Ирана, 3-его государства мира по объему экспорта нефти, и заморозка активов Центробанка страны предполагает сильный удар по государственному бюджету.

Отметим, что страны Евросоюза являются вторым крупнейшим импортером иранской нефти. На ее долю приходится около 18% от объема экспорта. Хотя Иран и выступил с заявлением, что замена импортеров нефти не вызовет особых затруднений, однозначно в это поверить сложно. Более того, правительство Японии сообщила о намерении поддержать эмбарго против Ирана, сократив объемы импорта сырой нефти. Правда, пока что не уточняются, когда именно и насколько будут сокращены поставки. Еще одним сильным ударом является жесткий протест против ядерной программы Ирана со стороны Китая. В ходе недавней поездки в район Персидского залива премьер-министр Китая Вэнь Цзябао заключил ряд энергетических договоров с властями Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратов. Не исключается возможность сокращения, а может быть и полного отказа от импорта нефти из Ирана в пользу экспортеров Персидского залива. Остальные же импортеры иранской нефти на данный момент не поддержали инициативу ЕС и США, и не намерены как-либо ограничивать сотрудничество с Ираном. Одним словом, перспективы Ирана вырисовываются достаточно пессимистичные.

С другой стороны, отказ от импорта нефти достаточно сильно ударит по самой Европе, которая и так переживает затянувшийся долговой кризис.
Пикантность ситуации заключается в том, что основными потребителями иранской нефти в Европе являются «проблемные» Испания и Италия. Хотя стоит отметить, что удельный вес «черного золота» в структуре импорта нефти этих стран составляет 13%. В абсолютных значениях Ираном в ЕС экспортировалось 450 тыс. баррелей ежедневно. Кроме этого, введение эмбарго негативно скажется на Греции, одну треть импорта которого и составляет иранская нефть. Вкупе с ее долговыми проблемами, данная инициатива может стать катализатором новых проблем.

Возникает вопрос о том, кто же в состоянии восполнить такой вакуум на нефтяном рынке? С определенной точностью можно сказать, что Саудовская Аравия, обеспокоенная ядерной программой Ирана, потенциально может полностью восполнить нехватку нефти. Глава МИД Испании выступил с заявлением, что Саудовская Аравия уже обещала восполнить им возможный дефицит нефти «по той же [Иранской] цене». На сегодняшний день Саудовской Аравией добывается 9,4-9,8 млн. баррелей в сутки, хотя при необходимости объем добычи можно увеличить до 12,5 млн. баррелей. Это полностью покрывает 2,2 млн. баррелей нефти, добываемых Ираном ежедневно.

Стоит отметить, что с экономической точки зрения, многие страны, особенно импортеры, опасаются увеличения цены на нефть. Члены ОПЭК стараются удержать ее на уровне $100, стараясь не повторить сценарий 2008 года, когда падение спроса на нефть привело к обвалу сцен. По словам представителя России в Евросоюзе, Россия также не заинтересована в увеличении стоимости нефти.

Подводя итог, можно сказать, что на сегодняшний момент явная угроза мировой экономике вследствие эмбарго нефти Ирана отсутствует. Саудовская Аравия и мировые лидеры по экспорту нефти вполне могут восполнить возникший недостаток. В то же время, нельзя упускать из виду тот факт, что отказ от Иранской нефти больно ударит по ряду европейских стран, особенно по Греции, которая все еще находится в шаге от дефолта.
 
Утренний обзор.

ФРС удивила рынки желанием продлить рекордно низкие ставки до 2014 года. Рискованные активы устроили ралли, которое продолжилось в новый торговый день.

По итогам торгов 25 января, индекс ММВБ вырос на +0,68% до 1498,79, а RTS на +1,27% до 1534,14 пункта. В утренние часы индексы находились на более высоких уровнях, но к вечеру уже грозили уйти в минус на негативном европейском фоне. Объемы торгов превысили средние показатели за последние пару месяцев. Однако рост объемов привел лишь к тому, что индексы завершили день заметно ниже максимальных значений дня, или, иными словами, продавцы были более активными, чем покупатели. «Голубые фишки» демонстрировали разнонаправленное движение. Если банковский сектор заметно подрастал, то нефтяные бумаги оказались под давлением: «Газпром» +1,32%, «Роснефть» -0,38%, «ЛУКОЙЛ» -0,17%, ГМК «Норникель» +1,94%, «Северсталь» +0,21%, Сбербанк» +2,36%, «ВТБ» +3,28%, «ИРАО» -0,33%. Из прочих историй можно выделить: «Восточно энергетическая компания» +8,8%, «Возрождение» +5,3%, а также ТГК-13 -5,06%, «Аптеки 36и6» -2,81%. Если говорить о графиках, то накануне предположение об усилении нисходящей тенденции не подтвердилось. Впрочем, рынок тестировал поддержку 1490 ММВБ, но в последний час смог отскочить. Закрытие на дневном графике можно считать нейтральным, или консолидационным. Впрочем, уже на вечерней сессии рынок показал заметный рост на фоне решений и прогнозов ФРС.

Американские индексы начали торговый день со снижения, но резко развернулись на фоне решений и прогнозов ФРС. Однако начнем со статистики. Объем незавершенных сделок по продаже жилья в США сократился на -3,5% в декабре, что оказалось хуже прогнозов. Без оглядки на статистику и ФРС бумаги Apple прибавили +6,2% на фоне блестящей отчетности за IV квартал, когда компания продала 37 млн iPhone. Банковский сектор завершил день с потерями -0,3%, даже на фоне заявлений ФРС. Итак, в итоговом протоколе заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС прозвучали слова о сохранении рекордно низкой ставки до 2014 года, что стало главным сюрпризом. На пресс-конференции председатель Федрезерва Бен С. Бернанки заявил, что члены комитета продолжают обсуждать возможность дополнительной программы покупки активов. Кроме официальных заявлений интерес представляет первый в истории прогноз по ставке. 11 из 17 руководителей ФРС считают целесообразным повышение ставки не ранее, чем 2014 году. Инфляционные ожидания находятся на уровне 2%. Трое из руководителей хотели бы увидеть повышение ставки в текущем году, а еще трое в 2013 году. Шестеро говорят о повышении ставки в 2015-2016 годах. На долгосрочный период ФРС ожидает ставку на уровне 4%-4,5%. В 2012 году ФРС ожидает рост американского ВВП на +2,2%-+2,7% против прежнего прогноза +2,5-+2,9%. В долгосрочной перспективе ФРС ожидает рост в диапазоне +2,3%-+2,6%. Уровень безработицы в текущем году составит 8,2%-8,5% против предыдущего прогноза 8,5%-8,7%. На долгосрочный период Федрезерв ожидает безработицу на уровне 5,2%-6%, что может стать новой нормой. Стержневой показатель инфляции в текущем году ожидается на уровне 1,5%-1,8%. Кроме таргетирования инфляции и намерения сохранять ставку до 2014 года особых сюрпризов не было, но рынок смог резко развернуться и пробить сильное сопротивление. В итоге, DJIA вырос на +0,64% до 12756,96, а SNP 500 на +0,87% до 1326,06 пункта. Сопротивление на 1320-1323 было сломлено на объемах выше среднего. Однако, учитывая незначительные поправки в позиции ФРС, эйфория от заявлений может быстро иссякнуть. По сути, Бен Бернанки давно уже говорит слова о возможных покупках активов, если это будет необходимо. Поэтому единственным изменением в политике можно считать сохранение ставки до 2014 года. Впрочем, годом ранее, годом позже, но даже до предполагаемого повышения оставалось полтора года, что мало волновало рынок. Тем не менее, необходимо учитывать то, что SNP 500 пробил мощное сопротивление. Впрочем, DJIA также имеет впереди сильную отметку 12800, а затем 13000 и это весьма сильные сопротивления. Тем не менее, вероятность коррекции после такого движения немного снизилась.

Реакция азиатских рынков не была столь бурной. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал всего на +0,7% к середине торгов, а японский Nikkei 225 даже снижался на -0,3%. В Гонконге Hang Seng подрастал на +1,2% после нескольких дней перерыва на празднование китайского нового года. Предварительный ВВП Южной Кореи за IV квартал 2011 года составил 3,4% при ожиданиях 3,8%.

Главным событием для рынка нефти стала статистика Минэнерго США, а не заявления ФРС. Согласно данным за неделю, завершившуюся 20 января, коммерческие запасы нефти в США выросли на +3,6 млн бар. до 334,8 млн бар. Запасы бензина сократились на -0,4 млн бар., а дистиллятов на 2,5 млн бар. Средний показатель спроса на нефть за последние четыре недели составил: 18,2 млн бар. нефти в сутки, или на -4,2% меньше, чем год назад, 8,2 млн бар. бензина в сутки, или -6,2% за год, 3,6 млн бар. дистиллятов в сутки, или -2,0% за год. Таким образом, мы вновь имеем слабую статистику спроса при показателях запасов выше среднего за последние пять лет. В этой связи почти не вызывает удивления то, что нефть слабо реагировала на заявления ФРС. Более резкая реакция на ФРС была у золота, которое прыгнуло выше $1700 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust выросли на 9 тонн до 1259,60 тонн. Рост рискованных активов продолжился на азиатской сессии. К 10:30 мск Brent +0,78% $110,67, WTI +0,69% $100,83, медь +0,23%, никель +0,3%, золото +0,65%, платина +0,2%, серебро без изменений.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 мск индекс потребительского доверия Германии GFK, в 11:45 индекс потребительского доверия во Франции за январь, в 17:30 заказы на товары длительного пользования в США за декабрь и число первичных обращений за пособиями по безработице, в 19:00 мск продажи нового жилья в США за декабрь, а также индекс опережающих экономических индикаторов. Внешний фон пока позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы растут, сырьевые валюты немного укрепляются. Единственно, в Азии рынки чувствуют себя менее уверенно. Эйфория от решения ФРС имеет краткий период действия, а недельный график ММВБ, если неделя завершится на текущих уровнях, говорит о сильной перекупленности.

---------- Добавлено в 10:21 ---------- Предыдущее сообщение было размещено в 10:00 ----------

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: боковое движение

С октября 2009 г. шли многочисленные попытки взять уровень 150 р. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. В начале 2011 года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд, который начался в 2009 г., и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала. Но выйти обратно на тренд пока не получается.

Среднесрочно: рост

Сильное снижение в начале августа 2011 года привело цену к 150 р. Консолидация в диапазоне 150-165 р. мощно пробивается вниз. На уровне чуть выше 120 р. сработала фигура «двойное дно». Бумага отскакивает к зоне сопротивления в районе 170 р. Эта зона работает с момента снижения в августе прошлого года. Коррекции от этого сопротивления формируют наклонную поддержку. Последний отскок от поддержки опять приводит цену к 170 р. Здесь формируется консолидация. Но пока бумага не может прорвать наклонное сопротивление. Наклонная поддержка пока еще тоже находится в рабочем состоянии.

Краткосрочно: консолидация

Хороший рост после шипа в районе 167 р., останавливается, немного не доходя 180 р. Под этим уровнем цена консолидируется в течение последних нескольких дней в форме расширяющегося треугольника. Сопротивление – верхняя граница треугольника - выглядит довольно плотным. Коррекции от него идут с ускорениями. Но при движении вниз плотная поддержка может возникнуть в зоне 170 р. Если же 180 р. прорвут вверх, то рост может пойти ускоренными темпами.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сургутнефтегаз)

Идея для короткой позиции:

Текущая волна краткосрочного роста началась в середине января. Рост развивается по линии тренда. На этой неделе прорывы консолидаций уже не выглядят столь заметными и сильными. Резкий рывок вверх после прорыва 28 р. довольно быстро нивелировали. По итогам последних торгов цена пришла к линии тренда. Последняя консолидация напоминает фигуру голова-плечи. В рамках настоящего тренда данная фигура выглядит вполне уместно, но это не значит, что она обязана отработать классически. Если же разрешение будет по классике, вниз, то цена может снизиться к зоне 27 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 27.79 р.,
2. Тейк-профит: зона 27.15 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 28.25 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 28.3 р.

Таблица сигналов.

 
Вечерний обзор.

Российский рынок растет благодаря банковскому сектору, рубль набирает высоту вслед за рискованными активами.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,17% до 1516,40, а RTS на +2,44% до 1571,30. Утро на российском рынке началось с традиционного в последние дни разрыва вверх. Затем этот разрыв во многом был закрыт. После этого взята отметка 1519 при поддержке банковского сектора, где бурно растут бумаги «Сбербанка» и «ВТБ». Объемы явно превышают средние, но основная часть этого объема была выбрана на закрытие разрыва. Иными словами, объем рос не на росте покупок, а на фиксации прибыли. «Голубые фишки» торгуются неравномерно. Нефтегазовый сектор не поддерживает ралли, которое обеспечивается за счет банковского сектора: «Газпром» +0,04%, «Роснефть» +0,02%, «ЛУКОЙЛ» -0,17%, ГМК «Норникель» +2,24%, «Северсталь» +2,9%, «Сбербанк» +3,53%, «ВТБ» +5,12%, «ИРАО» +0,82%. Из прочих историй можно выделить: «Возрождение» +6,77%, «МРСК СК» +5,39%, «Соллерс» +5,09%, а также «Иркутскэнерго» -2,38%, «Верхнесалд» -1,5%. Технически, индекс ММВБ отрабатывает движение к сопротивлению 1530. Однако каждый разрыв вверх завершается ростом объема торгов, который не приводит к росту индексов, а ведет к закрытию гэпов. Фактически, за январь индекс ММВБ вырос более чем на 7%, что для месячной динамики рынка вполне много. Индекс вышел в плюс по сравнению с концом ноября. Поэтому столь бурное движение рынка может спровоцировать фиксацию прибыли частью игроков.

Российский рубль вновь укрепляется против доллара США и немного слабеет против евро. Дефицит рублевой ликвидности в банковской системе продолжил расти на фоне традиционных налоговых выплат в конце месяца. Однодневная ставка MosPrime выросла на 18 базисных пункта до 6,03%. К тому же нефть немного ожила в Лондоне и попыталась закрепиться выше отметки $111 за баррель Brent, что также стоит считать фактором поддержки российской валюты. Однако укрепление рубля происходит уже длительный период и все технические цели на это движение оказались исполнены. Фьючерс на USD-Rub падал ниже 30,50. Стоит также отметить прогноз МВФ о том, что экономика РФ будет расти на 3,5%-4% в ближайшие годы. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -1,37% до 30,299, а евро укреплялся на +0,18% до 39,847.

В Европе также наблюдалась позитивная динамика. Рынок с удовлетворением встретил решение ФРС о возможном сохранении ставки на рекордно низком уровне до 2014 года. Кроме того, информационные агентства сообщают о возможности скорого достижения соглашения между Грецией и частными кредиторами. Основной рост на европейских рынках происходил в бумагах сырьевых компаний. BHP Billiton подрастали на +3%. Италия разместила бонды на сумму 5 млрд евро, или по максимальному плану размещения. Спрос превысил предложение в 1,8 раза. К 16:00 мск Британский FTSE 100 подрастал на +1,05%, а германский DAX 30 на +1,32%.

Существенных новостей по нефти нет, но обещания ФРС остаются главным поводом для роста, хотя он оказался куда скромней, чем в драгоценных металлах. Промышленные металлы возобновили рост после утренней заминки и медь на этом фоне показала максимум в январе. Да и золото также покоряет максимальные значения января. В остальном, других идей, кроме обещаний ФРС, на рынке нет. Возможно, что вечерний блок американской статистики немного изменит ситуацию. К 16:00 мск Brent +1,06% $110,97, WTI +0,79% $100,18, медь +1,6%, никель +2,2%, золото +1,08%, серебро +0,97%.

На вечер остаются данные по американской экономике: в 17:30 заказы на товары длительного пользования в США за декабрь и число первичных обращений за пособиями по безработице, в 19:00 мск продажи нового жилья в США за декабрь, а также индекс опережающих экономических индикаторов. Внешний фон вполне позитивный. Настроения на рынках определились еще накануне. Нефть растет, металлы растут, европейские рынки в плюсе, сырьевые валюты укрепляются. Однако подобная тенденция сохраняется достаточно долго. Из рисков стоит отметить, что российский рынок не смог продвинуться заметно выше, чем утренний гэп, да и основной объем сделок прошел на внутридневном снижении индексов. Поэтому можно ожидать роста желания по фиксации прибыли на текущих уровнях. Блестящий январь может смениться нервным февралем.
 
Дневной обзор.

Азиатские рынки начинают день неуверенно. Рискованные активы слабеют против доллара.

По итогам торгов 26 января, индекс ММВБ вырос на +1,06% до 1514,72, а RTS на +2,54% до 1573,04 пункта. В течение торгового дня индекс ММВБ поднимался выше 1519 пунктов. Однако первую половину провел в нисходящей динамике. Значительная часть объема внутри дня была выбрана на закрытии утреннего разрыва вверх. Именно тот факт, что значительные объемы торгов не привели к продолжению роста, наталкивает на мысли о желании игроков зафиксировать прибыль. Рост поддерживался двумя секторами, а именно банковским и металлургическим. При этом в Европе и США банковский сектор оказался под давлением. Виной всему заявления о том, что успешное преодоление греческого кризиса может предоставить окно для осуществления приватизации части государственного пакета акций «Сбербанка». Нефтегазовый сектор, напротив, тормозил рынок: «Газпром» -0,24%, «Роснефть» +0,64%, «ЛУКОЙЛ» -0,67%, ГМК «Норникель» +1,91%, «Северсталь» +2,78%, «Сбербанк» +3,85%, «ВТБ» +5,41%, «Русгидро» +3,02%. Из прочих историй можно отметить: «Возрождение» +13,49%, «Мечел» +6,42%, «Холдинг МРСК» +6,42%, а также «ПИК» -2,57%, «Иркутскэнерго» -2,49%, «Верхнесалд» -2,47%. Технически, если неделя закрывается на текущих уровнях, то это будет пятая подряд растущая неделя на российском рынке. Соответственно, рынок демонстрирует значительную перекупленность, которая требует коррекции, или консолидации. Из негативных признаков для «быков» можно отметить рост объема на уровнях выше 1500 ММВБ. Иными словами, после открытия дня с гэпом, рынок испытывает затруднения с ростом. Обычно это характерно для периодов, когда игроки фиксируют прибыль. Поэтому вновь можно вспомнить о том, что 1530-1550 является сопротивлением, а поддержки по рублевому индексу располагаются на 1460-1440, а далее уже на 1380-1390.

Американские индексы завершили день потерями. Прежде всего статистика. Число первичных обращений за пособиями по безработице выросло на прошлой неделе на 21 тыс. до 377 тыс. Впрочем, статистика по безработице была компенсирована заказами на товары длительного пользования, которые в декабре выросли на 3,0%, что оказалось значительно лучше прогнозов. Продажи нового жилья в декабре снизились на -2,2%, а индекс опережающих экономических индикаторов вырос лишь на +0,4% вместо ожидаемых +0,7%. Основные потери рынку принес банковский сектор -3,3%. В итоге, DJIA упал на -0,17% до 12734,63, а SNP 500 на -0,57% до 1318,43 пункта. Если говорить о техническом анализе, то накануне 14-дневный RSI для SNP 500 вырос выше 70, что расценивается многими игроками в качестве сигнала о перекупленности рынка. При этом DJIA в ходе торгов поднимался до максимального значения с мая 2008 года. За январь SNP 500 вырос на 4,8%. Уровень оптимизма близок к историческим максимумам, что также указывает на вероятность коррекции. С другой стороны, накануне европейский STOXX 600 индекс поднялся выше 20% от минимальных значений осени, что говорит о зарождении «бычьего» рынка. Тем не менее, если вернуться к SNP 500, то индекс вернулся под линию сопротивления 1320-1323 и может продолжить нисходящее движение до 1290-1300. Если же падение продолжится, то следующая поддержка возникает на 1250-1260.

Торги в Азии проходили с переменным успехом. Индекс MSCI Asia-Pacific колебался вокруг отметки закрытия предыдущего дня. За неделю индекс прибавил более 1,5%, а неделя эта уже шестая подряд растущая, что также заставляет спекулянтов проявлять осторожность в покупках. Стержневой показатель инфляции в Японии снизился в декабре на -0,1%, а в токийском регионе на -0,3%.

Нефть в Азии пыталась немного подрасти. Основные надежды были связаны с тем, что в пятницу публикуются данные по ВВП США за IV квартал, которые могут показать значительный рост экономики. Впрочем, промышленные металлы не испытывали лишних иллюзий. Драгоценные также корректировались после бурного роста в предыдущие сутки. Меж тем, инвестиционный спрос на золото немного оживился. Резервы SPDR Gold Trust выросли накануне на 1,5 тонны до 1261,11 тонны.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 первая оценка ВВП США за IV квартал 2011 года, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. Ситуацию на торгах пока нельзя назвать позитивной: нефть вблизи уровня закрытия предыдущего дня, промышленные и драгоценные металлы в значительном минусе, азиатские индексы также тяготеют к нисходящей динамике, а на валютном рынке происходит укрепление иены.
 
Вечерний обзор.

Греки могут договориться с частными кредиторами на выходных, Италия разместила значительный объем облигаций, а вот в России возобновился отток средств из фондов. Меж тем, рискованные активы возобновили рост.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,03% до 1514,23, а RTS на -0,19% до 1570,09. Торги в последний торговый день недели проходят в узком диапазоне. Объемы упали по сравнению с предыдущим днем. Из корпоративных новостей можно отметить, что Глава группы ВТБ Андрей Костин сообщил об удвоении прибыли в 2011 г. по сравнению с 2010 г. Агентство Fitch подтвердило рейтинг «ЛУКОЙЛ» на уровне BBB-. В остальном, рынок находился в достаточном равновесии. «Голубые фишки» повторяли движения предыдущего дня, когда нефтегазовый сектор был под давлением, а банки дорожали, но все же смотрелись хуже рынка: «Газпром» -0,5%, «Роснефть» -0,13%, «ЛУКОЙЛ» +0,06%, ГМК «Норникель» +1,11%, «Северсталь» -0,5%, «Сбербанк» +0,55%, «ВТБ» -0,45%, «ИРАО» -1,22%. Из прочих историй можно отметить: «Соллерс» +5,52%, ТГК-2 +4,38%, ТГК-1 +1,76%, а также «Мечел» -4,48%, привилегированные «Ростелеком» -3,8%. Технически, можно уже говорить, что рынок имеет шанс закрыть пятую неделю подряд ростом. Это создает заметную перекупленность на недельном графике, что и объясняет желание многих игроков зафиксировать прибыль на текущих уровнях. Более того, в аналогичном положении находятся многие зарубежные рынки. Так, MSCI Asia-Pacific и STOXX 600 подрастают шестую неделю подряд, а американский Dow Jones накануне достигал максимального значения с мая 2008 г. Поэтому вероятность коррекции нельзя исключать, как, впрочем, и усиления этой вероятности под влиянием нерезидентов.

Российский рубль немного корректировал свое недельное укрепление. Как оказалось, это укрепление исключительно проходило на фоне дефицита рублевой ликвидности в банковской системе, а не покупок нерезидентов. Согласно данным EPFR, на неделе, завершившейся 25 января, отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $43 млн против притока в $13 неделей ранее. В пятницу однодневная ставка MosPrime также выросла, но уже на скромные 4 базисных пункта до 6,07%. Нефть слабо участвовала в укреплении российской валюты, так как большую часть недели демонстрировала нисходящую динамику. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,26% до 30,28, а евро на +0,03% до 39,81.

Ситуация в Европе определялась ожиданиями размещения итальянских бондов и новостями с переговоров Греции и частных кредиторов. Италия смогла разместить 11 млрд евро в 6-ти месячных векселях. Спрос превысил предложение в полтора раза, а доходность сократилась до 1,969% против 3,251% в декабре. Рынок, безусловно, воспринял результаты позитивно, но после 3-х летних кредитов ЕЦБ на сумму в 489 млрд евро иного было ожидать сложно. С греческого направления также поступили позитивные вести. Комиссар Еврокомиссии по экономике Олли Рен сообщил, что Греция и частные кредиторы могут достичь соглашения о частичном списании долга страны уже на этих выходных. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,15%, а германский DAX 30 подрастал на +0,29%.

Нефть вновь попыталась вернуться выше $111 в Лондоне, а в Нью-Йорке выше $100 за баррель. Трейдеры ссылаются на свои ожидания успешного преодоления долгового кризиса в Европе, а также на позитивную американскую статистику и обещания ФРС удерживать ставку на рекордно низком уровне до 2014 года. Промышленные металлы ликвидировали утреннее падение и начали дорожать, но золото и серебро остались под легким давлением, так как их защитные функции не пользуются повышенным спросом, когда проблемные должники еврозоны не испытывают сложностей с размещением своих облигаций. К 16:00 мск Brent +0,53% $111,38, WTI +0,47% $100,17, медь +0,67%, никель +0,16%, золото -0,16%, платина +0,26%, серебро -0,43%.

Ключевая статистика в пятницу придет из Америки: в 17:30 первая оценка ВВП США за IV квартал 2011 года, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. Внешний фон на вечерний отрезок заметно улучшился по сравнению с утренними часами: нефть растет, промышленные металлы в плюсе, европейские индексы также пытаются расти, а сырьевые валюты укрепляются. Тем не менее, особого желания расти у российского рынка не наблюдается. График мечется вокруг точки закрытия предыдущего дня, что неудивительно после пяти недель в плюсе. Все же вероятность фиксации прибыли исключать нельзя.
 
Предстоящая неделя.

За последний месяц рынки совершили мощный бросок вверх, взяв значимые уровни, и, достигнув сильных уровней сопротивления. Впереди вновь сложная неделя и поводы для волнения. Одним из главных вопросов является возможная коррекция, или продолжение ралли без остановки.

Для начала итоги недели. Индекс ММВБ вырос с 1491,15 пунктов до 1508,04. Это уже пятая подряд неделя в плюсе. Американский SNP 500 завершил четвертую подряд неделю в плюсе, европейский STOXX 600 завершил шестую неделю подряд в плюсе, как и азиатский MSCI Asia-Pacific. Более того, Dow Jones на прошедшей неделе доходил до максимального значения с мая 2008 г., но не смог удержаться и завершил неделю в минусе на -0,5% относительно предыдущей недели. Пара EUR-USD поднималась выше $1,32. Виной всему надежды на то, что в ближайшее время Греция сможет договориться с частными кредиторами, что снимет напряженность с долговых рынков. Впрочем, долговые рынки в Европе чувствовали себя вполне позитивно, демонстрируя снижение доходностей по облигациям проблемных стран.

Предстоящая неделя вряд ли будет простой. В конце пятидневки нас ожидают данные по рынку труда в США. В последнее время статистика из Америки отличается повышенным оптимизмом, что стимулирует аппетиты к риску, даже если в Европе ожидается рецессия. В четверг и пятницу также поступят данные по ISM США в производственной и непроизводственной сферах. Во вторник ожидаем Чикаго PMI, а в четверг традиционные данные по первичным обращениям за пособиями по безработице за прошлую неделю. Впрочем, еще во вторник предстоит переварить Conference Board индекс потребительской уверенности, который может оказаться менее позитивным, чем схожий индекс Университета Мичигана. В четверг 2 февраля также состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ.

Впрочем, кроме макроэкономики, на предстоящей неделе вновь отчитывается более 100 компаний, чьи акции входят в расчет SNP 500. До сих пор, отчитавшиеся компании в 65% случаях превосходили средние ожидания аналитиков. Однако эти ожидания были заранее занижены. Риск новых отчетов может быть наложен на достаточно средние результаты всей американской экономики за IV квартал. Во-первых, рост составил 2,8% при ожиданиях 3,0%. Во-вторых, значительная доля этого роста пришлась на увеличение складских запасов, что может быть свидетельством снижения спроса и перепроизводства. Тем не менее, на неделе отчитываются такие гиганты, как Exxon Mobil, Amazon.com и Pfizer Inc.

Позитивным сигналом для российского рынка могут стать заявления из Давоса. В частности, Кирилл Дмитриев, возглавляющий Российский фонд прямых инвестиций, заявил, что в феврале будет объявлено о трех крупных сделках, предусматривающих совместные инвестиции $10 млрд фонда вместе с иностранными партнерами в Российские активы. С другой стороны, на рынке создалась весьма противоречивая ситуация. Рубль заметно укрепился против доллара за январь и может растерять часть своих завоеваний на фоне ослабления дефицита ликвидности в банковской системе. На прошлой неделе однодневная ставка MosPrime резко повысилась, а в один из дней подпрыгнула сразу на 57 базисных пункта. Ослабление дефицита рублевой ликвидности должно позитивно сказаться на акциях, но ослабление самого рубля может привести к другому эффекту. К тому же интерес нерезидентов к рынку остается слабым. В пятницу стало известно, что на неделе, завершившейся 25 января, фонды, инвестирующие в активы РФ и СНГ, потеряли $43 млн. Таким образом, за четыре недели приток составил всего $2 млн.

Стоит отметить, что по многим активам наблюдается заметная перекупленность. Медь торгуется выше $8500, евро за январь отыграл 4%, SNP 500 прибавил более 4,5%, да и российский ММВБ прибавил почти 100 пунктов, или более 7% относительно конца 2011 года. Поэтому на графиках начали проявляться дивергенции, которые отражают желание некоторых игроков зафиксировать прибыль, или, как минимум, сократить риски по позициям с кредитным плечом.

Однако очередная торговая пятидневка начнется с саммита Евросоюза, который пройдет на фоне масштабных забастовок в Бельгии. 30 января Италия размещает среднесрочные облигации. На греческом направлении также могут возникнуть осложнения. Стало известно, что Германия требует право Вето по бюджетным вопросам Греции, что может расколоть политическую коалицию Лукаса Пападемоса и осложнить дальнейшее принятие мер экономии. Впрочем, Пападемос заявил в минувшие выходные, что частные кредиторы и Афины близки к заключению соглашения о списании и конвертации части долга. Так или иначе, но начало недели получается весьма нервным.

Азиатские площадки встретили понедельник тенденцией к снижению. Индекс MSCI Asia-Pacific терял -0,3% к середине торгов. Сырьевые рынки также находились под давлением. Пока Brent -0,38% $111,03, WTI -0,56% $99, медь -1,1%, никель -0,9%, золото почти без изменений, платина -0,8%, серебро -0,7%.

Из статистики на понедельник можно отметить: в 14:00 индекс экономических ожиданий, индексы ожиданий в сфере услуг и промышленности еврозоны в январе, в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго и личные расходы/доходы американцев.
 
Вечерний обзор.

Рынки корректируются на неопределенности в греческом вопросе. Доллар укрепляет свои позиции против рискованных активов.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,72% до 1497,21, а RTS на -1,08% до 1548,89. Утро российский рынок встретил легким снижением, которое постепенно переросло в более сильное на фоне укрепления доллара и падения европейских индексов. Неопределенность с греческим вопросом и общая перекупленность рынков заставляют спекулянтов фиксировать прибыль. Индекс ММВБ снижался почти до 1493 пункта. Существенных корпоративных новостей нет, поэтому тон торгам задает Европа. Впрочем, «Газпром» увеличил экспорт газа в западную Европу на 13,5% в 2011 году. «Голубые фишки» преимущественно смотрелись слабее рынка: «Газпром» -0,52%, «Роснефть» -1,1%, «ЛУКОЙЛ» +0,39%, ГМК «Норникель» -1,62%, «Северсталь» -0,79%, «Сбербанк» -1,37%, «ВТБ» -0,86%, «Русгидро» -2,06%. Из прочих историй можно выделить: «Аптеки 36и6» +4,37%, ТГК-9 +1,16%, «АвтоВАЗ» +1,1%, а также ТГК-13 -5,83%, «ПИК» -3,0%, «Возрождение» -2,9%. Технически, уровень 1490 ММВБ является первой поддержкой на пути коррекции. При прохождении кластера 1480-1490 поддержки возникают на 1440-1460. Объем торгов заметно снизился по сравнению с прошлой неделей, что указывает на отсутствие агрессивности в текущей коррекции.

Российский рубль слабел против доллара США и евро. Отсутствие аппетитов к рискам на глобальном рынке выражается в давлении на сырьевые валюты. Да и основной предмет российского экспорта – нефть – застыла вблизи $110-$111 уровня. Дефицит рублевой ликвидности ослаб, но однодневная ставка MosPrime вновь выросла, но лишь на 2 базисных пункта до 6,07%. На рубль также оказывает моральное воздействие то, что нерезиденты пока не спешат на российский рынок. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 25 января, отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $43 млн против притока в $13 млн неделей ранее. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,44% до 30,424, а евро на +0,32% до 39,922.

Снижение в Европе частично связано с корпоративными отчетами. Компания Philips отчиталась хуже прогнозов. Под давлением также банковский сектор, который пострадает, как в случае дефолта Греции, так и значительных списаний долга в добровольном порядке. ВВП Испании снизился в IV квартале 2011 года на -0,3%, индекс экономического доверия к экономике Еврозоны вырос в январе на 0,6 пункта до 93,4 пункта. Меж тем, доходности по облигациям Португалии резко выросли: по 5-летним до 19,961%, а по 10-летним до 15%. Италия разместила 5-летние облигации на сумму 3,574 млрд с доходностью 5,39%. При этом доходности по уже размещенным облигациям также подросли. По 5-летним на 39 базисных пункта до 5,16%, а по 10-летним на 29 базисных пункта до 6,18%. Спекулянты находятся в ожидании решений европейского саммита, который начнется 30 января в Брюсселе. Кроме греческих проблем, европейские лидеры будут обсуждать расширение механизмов финансовой поддержки, а также новое финансовое соглашение, призванное повысить бюджетную дисциплину в союзе. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,86%, а германский DAX 30 на -0,72%.

Нефть, металлы, драгоценные металлы находятся под давлением. При этом нефть снижается в меньшей степени, хотя Южная Корея временно отложила вопрос принятия санкций против Ирана. Делегация МАГАТЭ появилась в Тегеране, чтобы провести очередные переговоры и проверки по иранской ядерной программе. Меж тем, парламент Ирана отложил рассмотрения вопроса об одностороннем прекращении экспорта нефти в Евросоюз и в страны, поддерживающие санкции. К 16:00 мск Brent -0,17% $111,27, WTI -0,48% $99,08, медь -1,9%, никель -1,6%, золото -0,75%, платина -1,1%, серебро -2%.

Из статистики на вечер остается: в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго и личные расходы/доходы американцев. Внешний фон на вечер достаточно негативный, хотя заявления из Брюсселя могут поменять настроения достаточно быстро. Тем не менее, нефть в минусе, металлы в минусе, сырьевые валюты заметно слабеют, а европейские индексы под значительным давлением. Вероятно, что закрытие российского рынка состоится в негативной зоне, а интригой дня станет уровень 1500 пунктов по ММВБ. Закрытие ниже 1490 можно будет считать негативным сигналом на продолжение коррекции.
 
Дневной обзор.

Греческая тема остается главным фактором влияния на рынок. Ожидания провала, или прогресса на переговорах Афин с частными кредиторами меняют настроения спекулянтов. Новый день оказался более оптимистичным.

По итогам торгов 30 января, индекс ММВБ снизился на -0,78% до 1496,30, а RTS на -1,23% до 1546,59 пункта. Российский рынок провел день в минусе и в моменте перед закрытием даже попытался прорваться через поддержку 1490. Объемы торгов вновь упали ниже средних значений за последние месяцы. Существенных корпоративных новостей не было, а по этой причине рынок был подвержен влиянию внешних факторов. «Голубые фишки» завершили день чуть лучше рынка, если не говорить о банковском секторе: «Газпром» -0,41%, «Роснефть» -1,4%, «ЛУКОЙЛ» +0,23%, ГМК «Норникель» -1,71%, «Северсталь» -0,23%, «Сбербанк» -2,07%, «ВТБ» -1,08%, «ИРАО» -0,19%. Из прочих историй можно выделить: «КамАЗ» +12,5%, «АвтоВАЗ» +6,35%, «Аптеки 36и6» +4,76%, а также «Распадская» -4,53%, ТГК-13 -4,36%. Технически, движение вниз по индексам можно рассматривать в качестве консолидации вблизи сильного уровня сопротивления 1530-1550. Пока индекс ММВБ не опустился ниже кластера 1480-1490, где в последние месяцы были многочисленные закрытия, а также наблюдались развороты, как вверх, так и вниз, говорить о существенной коррекции нельзя. На недельном графике ММВБ есть некоторая перекупленность, но на дневном она отсутствует. Вероятно, что внешний фон вновь станет определяющим в движении рынка, но необходимо следить за объемами. Если при приближении к 1500 и далее будет возрастать объем и преобладать продажи, то какого-либо роста в ближайшее время не будет.

Фондовые индексы США завершили день незначительным снижением. Личные доходы американцев выросли в декабре на 0,5%, а вот фактические расходы лишь на 0,1%. Впрочем статистика мало оказывала влияния на рынок. Спекулянты ждали новостей из Брюсселя, где начал работу саммит Евросоюза. Премьер-министр Греции Лукас Пападемос заявил, что вариант с внешним контролером финансов является неприемлемым. Его также поддержал председатель еврогруппы министров финансов Жан-Клод Юнкер. Президент Франции Николя Саркози сообщил, что переговоры между Грецией и частными кредиторами значительно продвинулись и соглашение может появиться уже в ближайшее время. Пессимизм на рынке компенсировали технологические компании, а давление проходило по банковским бумагам и акциям энергетических компаний. В итоге, DJIA снизился на -0,05% до 12653,72, а SNP 500 на -0,25% до1313,01. Технически, индекс SNP 500 находится в краткосрочном нисходящем тренде, но говорить о более сильной коррекции можно лишь при снижении за отметку 1290. При этом позитив на рынке может поставить вопрос об обновлении максимального значения за последние месяцы. Так или иначе, но и по индексу SNP 500 намечается некоторая консолидация, выход из которой также может быть сильным.

Торги в Азии проходили с переменным успехом. Индекс MSCI Asia-Pacific испытывал трудности с определением направления и многократно уходил в минус, но к середине торгов все же вышел в плюс на 0,4%. Промышленное производство Японии в декабре, по предварительной оценке, выросло на 4% при ожиданиях 3%. Однако ожидания на месяц вперед оказались на уровне 2,5% по сравнению с 4,8% месяцем ранее. Одной из историй в Китае стали слухи о том, что власти могут разрешить пенсионным фондам инвестировать в акции китайских компаний. По информации Securities Times, до 580 млрд юаней может быть выделено на инвестиции.

Существенных историй для рынка нефти нет. Спекулянты реагируют на ослабление доллара и на позитивную статистику из Японии. Рост производства в Японии также поддерживает металлы. Золото в последние дни также испытывает повышенное внимание со стороны инвесторов. Резервы SPDR Gold Trust выросли до 1271,09 тонн. К 12:00 мск Brent +0,62% $111,44, WTI +0,47% $99,25, медь почти без изменений, никель +0,15%, золото +0,19%, платина +0,44%, серебро +0,23%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 14:00 мск уровень безработицы в еврозоне, в 18,00 мск индексы S&P/Case-Shiller цен на жилье в США за ноябрь, в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 индекс потребительского доверия Conference Board за январь. Внешний фон пока нейтрально-позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы пытаются расти, сырьевые валюты немного укрепляются, хотя азиатские индексы чувствуют себя менее уверенно.